Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von SES Research, bewertet die Aktie von HanseYachts (ISIN DE000A0KF6M8/ WKN A0KF6M) nach wie vor mit "kaufen".

HanseYachts habe heute schwache Q1 Zahlen berichtet. Eine Telefonkonferenz sei nicht geplant.

Umsatz und Ergebnis seien wie erwartet hinter den Q1 Zahlen des letzten Jahres zurückgeblieben. Dies sei zurückzuführen auf niedrigere Volumina aufgrund des deutlichen Nachfragerückgangs für Luxusartikel und der damit verbundenen Kaufzurückhaltung bei Segel- und Motoryachten infolge der schwierigen globalen Wirtschaftslage. Außerdem auf eine höhere Materialkostenquote im Zuge des Aufbaus neuer Modelle, einer noch hohen Personalkostenquote und auf den Preisdruck vor dem Hintergrund der geringeren Nachfrage und des dadurch gestiegenen Wettbewerbs. Der Gesamtumsatz sei daher um fast 30% gefallen und die HanseYachts AG habe einen Verlust von EUR 5,1 Mio. beim EBIT verzeichnet.

Obwohl nur eine quantitative Guidance veröffentlicht worden sei, sei HanseYachts zuversichtlich, die Verluste des Q1 im Laufe des Geschäftsjahres auszugleichen. Gründe hierfür seien sinkende Personalkosten ab Q2 08/09 infolge der aktuellen Reduzierung von Arbeitsplätzen des Unternehmens und die Tatsache, dass das Geschäftsjahr 07/08 durch die temporäre Produktionsverlagerung von Polen nach Deutschland belastet gewesen sei und dies im laufenden Jahr nicht wiederholt werde.

Zusätzlich sollten die Kapazitätsreduzierungen das Working Capital des Unternehmens entlasten und infolgedessen dürfte im Laufe des Geschäftsjahres 08/09 Kapital freigesetzt werden. Damit sei es wahrscheinlich, dass die HanseYachts AG einen beträchtlichen Betrag ihrer Nettoliquidität aus 2008 beibehalten könne. Damit könnte das Vertrauen in das Unternehmen zurückgewonnen werden, nach der erwarteten Rezession und Marktkonsolidierung als einer der Gewinner in dieser Branche hervorzugehen.

Die Empfehlung der Analysten von SES Research für die Aktie von HanseYachts lautet somit unverändert "kaufen". Das Kursziel werde bei EUR 10 gesehen. (Analyse vom 10.12.2008) (10.12.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.