Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Wertpapier" raten, die Visa-Aktie (ISIN US92826C8394/ WKN A0NC7B) zu halten.

Die drohende Rezession sowie das rückläufige Verbrauchervertrauen hätten nun auch den Kreditkartensektor erreicht. Der Kreditkartenanbieter Visa, der erst im März an die Börse gegangen sei, sei auf Provisionen, die auf jeden US-Dollar/Euro Umsatz anfallen würden, angewiesen. Würden sich die Konsumenten mit Käufen zurückhalten, wirke sich dies negativ auf die Margen aus. Ferner dürfte sich das Kundenwachstum bis zumindest 2010 weniger dynamisch entwickeln, denn Kunden wie Restaurantbetreiber oder Händler würden sich zweimal überlegen, Verträge mit Kartenanbietern abzuschließen, da an die Kreditkartenanbieter hohe Gebühren zu entrichten seien.

Die Aussichten würden von der Visa-Geschäftsführung eher skeptisch beurteilt. So erwarte man für 2008 und 2009 ein Umsatzwachstum am unteren Ende der Zielspanne von 11% bis 15%.

Das Papier sei mit einem KGV 2009e von 18 hoch bewertet. Es bleibe abzuwarten, ob die Analysten mit ihren Prognosen Recht behalten würden, die auf Sicht der kommenden fünf Jahre ein Umsatzwachstum von 20% bis 22% unterstellen würden. Denn Wirtschaftsprofessor Nouriel Roubini schätze den Wert der faulen Konsumentenkredite in der gegenwärtigen Rezession auf 3 Bio. Euro. Das könnte die größten Visa-Kunden, Bank of America und JPMorgan Chase, dazu bewegen, weniger Kreditkarten an ihre Kunden auszugeben.

Daher sollen Anleger bei der Visa-Aktie lieber abwarten, empfehlen die Experten vom "Wertpapier". (Ausgabe 24) (27.11.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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