Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Clariant (ISIN CH0012142631/ WKN 895929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit "hold" ein.

Wie Clariant gestern nach Börsenschluss bekannt gegeben habe, wolle sie das Tochterunternehmen Dick Peters BV mit Sitz in den Niederlanden an den deutschen Spezialchemiekonzern Altana verkaufen. Die Transaktion in Höhe von EUR 17,5 Mio. umfasse 100 Prozent der Anteile.

Dick Peters BV beschäftige 35 Mitarbeiter und habe 2007 einen Umsatz von EUR 24 Mio. erwirtschaftet, wovon EUR 20 Mio. von Altana erworben würden. Das Unternehmen, das in den letzten zehn Jahren ein durchschnittliches Umsatzwachstum von über 10% p.a. verzeichnet habe, verkaufe 80% seiner Produkte (Wachsadditive) im Ausland. Das Unternehmen sei eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Clariants PA-Bereich, die gemäß Schätzungen von Vontobel weniger als 2% zum Spartenumsatz beisteuere. Die Transaktion müsse noch von der Kartellbehörde genehmigt werden.

Die Akquisition passe zur strategischen Neuausrichtung des Portfolios, bei der das Augenmerk auf eine geringere Anzahl Unternehmen mit starker Marktposition gerichtet werden solle, um so eine höhere Preisgestaltungsmacht, überdurchschnittliches Wachstum und gute Margen sicherstellen zu können.

Alles in allem entspreche der Verkauf von Dick Peters der Strategie des Unternehmens sein Portfolio aktiv zu verwalten. Die finanziellen Auswirkungen seien jedoch nur von geringer Bedeutung und die Analysten würden ihre Prognosen daher nur geringfügig anpassen. Zwar rechne man in den nächsten Monaten mit weiteren Geschäften dieser Art. Veränderungen des Unternehmensportfolios dürften aber kaum angekündigt werden. Es sei noch immer zu früh um in die Aktie zu investieren, da nach Meinung der Analysten die Visibilität weiterhin niedrig und das kurzfristige Risiko hoch bleiben würden. Die Aktie werde momentan mit einem P/E 09E von 6,1 und einem EV/EBITDA 09E von 3,8 gehandelt.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating und dem Kursziel von CHF 9,5 für die Aktie von Clariant fest. (Analyse vom 25.11.2008) (25.11.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.