Wien (aktiencheck.de AG) - Connie Schümann und Christine Nowak, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Medtronic (ISIN US5850551061/ WKN 858486) weiterhin mit "halten" ein.

Der Umsatz von Medtronic sei zwar um 14,3% (bereinigt 8,2%) im Vergleich zum Vorjahresquartal auf USD 3,57 Mrd. gesteigert worden, jedoch habe das Unternehmen damit um USD 120 Mio. unter den Erwartungen gelegen. Zusätzlich trübe die auf den ersten Blick gute Wachstumsrate, dass der Wert aus dem Vergleichsquartal 2007 bereits durch eine Rückrufaktion eines schadhaften Defibrillatortyps belastet gewesen sei.

Der Nettogewinn sei auf Quartalssicht um 14% auf USD 571 Mio. (USD 0,51 Gewinn pro Aktie) gesunken. Nach Bereinigung um die Aufwendungen aus einem Rechtsstreit mit Johnson & Johnson (USD 176 Mio. oder USD 0,15 je Aktie) und nachsteuerliche Aufwendungen für Forschung und Entwicklung (USD 11 Mio. oder USD 0,01 je Aktie) habe sich der Gewinn je Aktie auf USD 0,67 belaufen. Dennoch habe er noch immer um vier US-Cent die von Analysten erwarteten USD 0,71 verfehlt.

Die Produktionskosten seien erfolgreich gesenkt worden, was die sehr gute Gewinnmarge von 76,4% bestätige. Der größte Geschäftsbereich Cardiac Rhythm Management (Schrittmacher und Defibrillatorsysteme) habe mit einem Umsatz von USD 1,24 Mrd. ein solides Wachstum von acht Prozent vorweisen können.

Trotz der vom Medizintechnikkonzern Medtronic berichteten enttäuschenden Quartalszahlen, würden die Analysten, aufgrund der stark defensiven Ausrichtung und der Position als Marktführer, das Abwärtspotenzial beschränkt sehen. Im Vergleich zur Konkurrenz sei die Aktie des Medizintechnikkonzerns zwar günstig bewertet, dennoch bleibe abzuwarten, wie sich das Unternehmen in den folgenden Quartalen entwickeln werde. Besonders das Fremdwährungsrisiko könnte den Umsatz im nächsten Quartal um USD 0,3 Mrd. bis USD 0,4 Mrd. belasten.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank raten daher weiterhin zur Vorsicht und bleiben bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Aktie von Medtronic. (Analyse vom 21.11.2008) (21.11.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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