Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Zürcher Kantonalbank, Patrik Schwendimann, stuft die Aktie von ARYZTA (ISIN CH0043238366/ WKN A0Q4FN) mit "übergewichten" ein.

ARYZTA sei 2008 aus der Fusion von Hiestand mit der irischen IAWS entstanden. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2008 (per 31. Juli 2008) habe ARYZTA bei einem Umsatz von EUR 3,1 Mrd. (CHF 4,7 Mrd.) folgende Gewinnaufteilung erzielt: 56% Backwaren IAWS (Europa und Nordamerika), 22% Backwaren Hiestand (vor allem Deutschland und Schweiz), 22% Origin Enterprises (Tierfutter, Dünger, Agrarberatungen).

ARYZTAs Kerngeschäft seien vorgebackene hochwertige Tiefkühlbackwaren für Backstationen in Supermärkten (in der Schweiz z.B. für Coop), Tankstellen und für den Foodservicesektor (Restaurants, Kantinen) sowie für Convenience-Shops. Dank der bestechenden Vorteile (u.a. Frische der Produkte, optimale Planung für den Kunden) dürfte der Trend zu Tiefkühlbackwaren langfristig weitergehen mit einem attraktiven Marktwachstum von rund 4% bis 5% p.a.

ARYZTA sei im Geschäftsjahr 2008 sehr gut unterwegs gewesen mit folgenden organischen Wachstumsraten: Backwaren Nordamerika 14,1%, Backwaren Europa 9,4%, Hiestand 14,0%. Die Analysten der Zürcher Kantonalbank gehen für 2009 wegen des schwierigeren Konjunkturumfelds von einer deutlichen Wachstumsverlangsamung auf 3,9% aus. Mit einem 12-Monats-KGV von 9,9% sei ARYZTA sehr attraktiv bewertet, eine Wachstumsverlangsamung sei nach Erachten der Analysten bereits eskomptiert.

Die Analysten der Zürcher Kantonalbank bewerten die ARYZTA-Aktie mit "übergewichten". (Ausgabe 46 vom 19.11.2008) (19.11.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.