Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Constantin Rohrbach, senkt sein Rating für die Aktien von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701/ WKN 620570) von zuvor "halten" auf jetzt "verkaufen".

Die Gesellschaft habe im dritten Quartal 2008 einen Verlust verbucht. Trotz abermals gestiegener Umsatzerlöse sei die Gesamtleistung um 15,6% auf 310,4 Millionen Euro gesunken. Ursächlich seien deutlich geringere Marktwerte im Bereich "Investment Properties", die sich um 23,6% auf 147,2 Millionen Euro reduziert hätten. Dank geringerer Materialaufwendungen und gesunkener sonstiger betrieblicher Aufwendungen sei dennoch ein um 40,6% auf 102,3 Millionen Euro gestiegenes EBIT erreicht worden. Wegen des mit -126,4 Millionen Euro negativen Finanzergebnisses sei das Konzernergebnis mit 17 Millionen Euro in die roten Zahlen gerutscht.

In den ersten neun Monaten habe sich im Bereich IVG Investment bei einem Anstieg der Gesamterlöse um 49,1% auf 273,7 Millionen Euro wegen der erwähnten Marktwertveränderungen ein EBIT von -102,9 Millionen Euro ergeben. Bei IVG Funds habe sich bei einem Rückgang der Gesamterlöse auf 80,2 Millionen Euro ein EBIT von 44,3 Millionen Euro ergeben. Im Bereich IVG Development habe bei einem Erlösanstieg um 103,6% auf 56,6 Millionen Euro das EBIT auf 76,2 Millionen Euro verbessert werden können. Bei IVG Caverns habe sich bei einem Erlösanstieg um 7,9% auf 39,5 Millionen Euro das EBIT wegen veränderten Marktwerten um 157% auf 251,7 Millionen Euro erhöht werden können.

Die Gesellschaft steuere schwierigen Zeiten entgegen. Die Schuldzinsen würden das Unternehmen erheblich belasten. Der Verkauf von 70 Kavernen an einen konzerneigenen Fonds sei eine Notlösung gewesen, von der man sich jetzt die Rettung des Jahresergebnisses erhoffe. 600 Millionen Euro sollten erlöst werden, die wiederum das Finanzergebnis verbessern sollten. Allerdings bleibe unklar, warum dazu die Bewertungsmethode für die Evaluierung der Kavernen verändert worden sei. Man sehe das Vorhaben nicht nur wegen der derzeitigen Finanzkrise als zu optimistisch an. Das Kursziel werde von zuvor 16 Euro auf nun 4 Euro gesenkt.

Die Analysten der Nord LB senken ihr Rating für die Aktien von IVG Immobilien von zuvor "halten" auf jetzt "verkaufen". (Analyse vom 13.11.2008) (13.11.2008/ac/a/d)