Die Analysten von "Aktienservice Research" empfehlen derzeit dem Anleger die Aktien von Philip Morris (WKN 851777) zum Kauf.

Die 1850 gegründete Philip Morris, ein führender Hersteller von Tabakprodukten und verpackten Nahrungsmitteln, sei mit einem Marktanteil von 50 Prozent Amerikas führender Zigarettenhersteller (bspw. Malboro) und führe im Nahrungsmittelbereich eine Reihe bekannter und weltweit etablierter Marken wie Kraft, Jacobs, Milka oder Toblerone in seinem breitgefassten Produktportfolio.

Philip Morris verfüge über eine Reihe von hervorragend positionierten Tochtergesellschaften wie bspw. Miller Brewing, Kraft Foods oder Nabisco Holdings. Die Geschäftsbereiche würden sich in die sechs Segmente Tabak National (29 Prozent Umsatzanteil), Tabak International (30 Prozent), Nahrungsmittel National (27 Prozent), Nahrungsmittel International (9 Prozent) und Getränke/Bier (9 Prozent) sowie Financial Services, mit einem noch unbedeutenden Umsatzanteil teilen.

Ende letzten Jahres habe Philip Morris angekündigt, die Muttergesellschaft in Altria Group umzubenennen. Derzeit trage das Gesamt-Unternehmen den Namen der Tabakaktivitäten, was auf Grund des mittlerweile hohen Anteils der Nahrungsmittelaktivitäten nicht mehr sinnvoll erscheine. Die operativen Töchter und Marken würden ihre Namen entsprechend beibehalten. Insgesamt sei Philip Morris in 180 Ländern präsent und beschäftige derzeit knapp 180.000 Mitarbeiter.

Philip Morris habe mit einem operativen Umsatzwachstum von über 11 Prozent im Konjunkturbaissejahr 2001 ein hervorragendes operatives Wachstum erzielt, Kraft (Nahrungsmittel) habe im 3. Quartal auf Grund der Einführung zahlreicher neuer Produkte gar ein Plus von 35 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verbuchen können.

Insgesamt sei es Philip Morris in den letzten Jahrzehnten gelungen, den jährlichen Gewinn kontinuierlich um 10 bis 15 Prozent zu steigern. Selektive Akquisitionen in Verbindung mit stringenten Kostenkontrollen und der Aufbau eines hervorragend ausgestatteten Markenportfolios hätten im Besonderen hierzu beigetragen. "Aktienservice Research" gehe davon aus, dass der Konzern diesen beeindruckenden Track-Record auch in 2002 fortsetzen werde.

Im laufenden Geschäftsjahr 2002 erwarte "Aktienservice Research" ein Gewinnwachstum von 10 Prozent auf ein EPS von 4,85 US-Dollar. Auf Basis des aktuellen Aktienkurses von 52 US-Dollar entspreche dies einem 02e-KGV von weniger als 11. Bei verbesserten konjunkturellen Rahmenbedingungen sollte der Konzern in 2003 den Gewinn um rund 13 Prozent auf 5,48 US-Dollar steigern, was einem 03e-KGV von 9,5 entspreche. Auch das PEG-Ratio von 0,7 impliziere bei hoher Planungssicherheit eine aktuell äußerst attraktive Fundamentalbewertung. Ferner erwarte "Aktienservice Research" für 2003e eine Dividendenrendite von über 5 Prozent, was ein Investment noch attraktiver erscheinen lasse.

Auch generiere die Charttechnik derzeit ein langfristiges Kaufsignal. So sei das mittelfristige Hoch nach dreimaligem Anlauf schließlich in der letzten Woche nachhaltig nach oben durchbrochen worden. Derzeit bei 52 US-Dollar notierend, sollte auch das Alltime-High vom Dezember 98 bei 58 US-Dollar mittelfristig überschritten werden können.

In Verbindung mit der günstigen Fundamentalbewertung und den zunehmend überschaubaren Risiken hinsichtlich der Tabak-Schadensersatzklagen gehe "Aktienservice Research" bis Jahresende von einem Kursziel von 60 US-Dollar aus. Anleger sollten sich hierbei den Cost-Average-Effekt zu Nutze machen, insbesondere bei einem technisch denkbaren Rückschlag auf unter 50 US-Dollar sollte zugekauft werden.

Langfristige Anleger sollten auf dem aktuellen Kursniveau daher eine Einstiegsposition aufbauen und Kursschwächen gezielt zur Positionsaufstockung nutzen, bis der vorgesehene Portfolioanteil erreicht sei. Philip Morris sei ein günstig bewerteter, defensiver Basiswert mit hervorragenden Langfristperspektiven. Eine Aktien-Portfoliogewichtung bis zu 15 Prozent erscheine also durchaus verantwortbar. Aus charttechnischer Sicht könne zunächst kurzfristig eine Konsolidierung bzw. eine Kurskorrektur folgen.

Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für Philip Morris lautet daher auf "strong buy". Der Stoppkurs sollte bei 47 US-Dollar platziert werden.