Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009/ WKN 660500) weiterhin mit "halten".

Die veröffentlichten Quartalszahlen von MEDION hätten sich im Rahmen der Analystenerwartungen bewegt. Nach neun Monaten habe die Gruppe im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein Umsatzplus von 2,0% auf 1,077 Mrd. EUR verzeichnet. Der Bereich PC/Multimedia habe dabei einen Umsatzrückgang um 6,6% auf 693 Mio. EUR gezeigt, wohingegen das Segment Unterhaltungselektronik/Dienstleistungen mit Umsatzzuwächsen in Höhe von 22,7% auf 384 Mio. EUR dazu beigetragen habe, im Konzern ein Plus zu erreichen.

Das EBIT habe sich im Neun-Monats-Zeitraum von 11,1 Mio. EUR auf 16,5 Mio. EUR verbessert. Im dritten Quartal sei jedoch aufgrund des Preisdrucks die Bruttomarge belastet worden. Das Zinsergebnis in Höhe von +3,3 Mio. EUR (9M/2007: 1,5 Mio. EUR) sowie die gegenüber dem Vorjahreszeitraum niedrigere Steuerquote (30,3% nach 83,3%) hätten zu einem deutlich von 2,1 Mio. EUR auf 13,8 Mio. EUR verbesserten Periodenüberschuss geführt.

Angesichts der aktuellen makroökonomischen Rahmenbedingungen verwundere es kaum, dass MEDION die bisherige Prognose adjustiere. Aktuell erwarte der Konzern in 2008 ein Umsatzwachstum am unteren Rand der bisherigen Bandbreite von 3% bis 5% auf ein Niveau von 1,7 Mrd. EUR bis 1,75 Mrd. EUR. Angesichts der aktuellen Konjunkturprognosen unserer Volkswirte erwarten wir selber einen Umsatz in Höhe von 1,7 Mrd. EUR, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. MEDION gehe zudem davon aus, dass die Rohertragsmarge in dem aktuellen Wettbewerbsumfeld unter Druck stehe, so dass nur eine EBIT-Marge am unteren Ende der Range von 2,0% - 2,5% erreichbar sei (Bankhaus Lampe: 2,0%).

Angesichts der aktuellen Konjunkturentwicklung und der Unsicherheiten über die Entwicklung des Konsums im für MEDION wichtigen vierten Quartal 2008 würden die Analysten nicht die Chance sehen, dass die Gruppe mit den nächsten Geschäftszahlen positiv überraschen könne. Insofern würden die Analysten glauben, dass es zum jetzigen Zeitpunkt noch verfrüht sei, die Aktie wieder auf die Kaufliste zu nehmen.

Im aktuellen Kapitalmarktumfeld reduzieren die Analysten vom Bankhaus Lampe ihr Kursziel von zuvor 15,50 EUR auf 7,50 EUR, bekräftigen jedoch die Anlageeinschätzung "halten" für die MEDION-Aktie. (Analyse vom 13.11.2008) (13.11.2008/ac/a/nw)