Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Anlegermagazin "Der Aktionär" empfehlen in ihrem Top-Tipp Konservativ die Aktie von PUMA (ISIN DE0006969603/ WKN 696960) zu kaufen.

Das Unternehmen zeige sich in exzellenter Verfassung. Die vor kurzem präsentierten Quartalszahlen seien sehr gut ausgefallen und von Konjunkturabschwung sei nichts zu sehen. Die währungsbereinigten Erlöse seien im Berichtszeitraum um 9% auf 713 Mio. EUR gewachsen. Bei den Börsianern sei es besonders gut angekommen, dass PUMA seine Jahresprognose nach oben geschraubt habe. Es werde nun ein Umsatzplus von 5-9% erwartet, nachdem vorher nur ein währungsbereinigtes Wachstum im einstelligen Bereich prognostiziert worden sei.

Auf dem hart umkämpften amerikanischen Sportmarkt mache das Unternehmen beeindruckende Fortschritte. Die Auftragsbestände hätten sich per Ende September um 9% auf 205 Mio. EUR erhöht.

Die Investitionen in die Marke PUMA, die das Unternehmen weiter hoch halten wolle, sollten sich auch im nächsten Jahr auszahlen. In den ersten neun Monaten hätten hier immerhin 79 Mio. EUR zu Buche gestanden.

Eventuell wolle PUMA das Aktienrückkaufprogramm fortsetzen, was den Aktienkurs beflügeln sollte. Das Unternehmen habe zum Bilanzstichtag 850.000 eigene Aktien zurückgekauft, was 5,3% des Grundkapitals entspreche. Rund 65% der Aktien halte das Unternehmen Pinault-Printemps Redoute (PPR), das PUMA im letzten Jahr für 330 EUR je Aktie gekauft habe. Nun bestehe für PPR die Möglichkeit, die restlichen 30% an PUMA für nur 674 Mio. EUR zu erwerben. Dies sollte sich PPR nicht mehr lange entgehen lassen.

Die PUMA-Aktie sei günstig bewertet. Das 2009er KGV liege bei lediglich 8, die Gewinnrendite bei 12,5%. Der Kurssturz des Papiers sei deutlich übertrieben. Das Unternehmen halte sich in der Krise viel besser als erwartet und Spekulationen um eine Komplettübernahme durch PPR sollten den Kurs zusätzlich anfeuern.

Die Experten von "Der Aktionär" raten in ihrem Top-Tipp Konservativ die Aktie von PUMA zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 180 EUR, ein Stoppkurs sollte bei 115 EUR platziert werden. (Ausgabe 47) (13.11.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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