Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059/ WKN 874341) weiterhin mit "kaufen" ein.

Dank seiner guten Kapitalstruktur sei OMV von der aktuellen Finanzkrise nur am Rande betroffen. Die Analysten würden zwar vermuten, dass es zur Verschiebung einiger Investitionen im Ölförderbereich kommen werde, dennoch glaube man, dass sich an den erfolgskritischen Projekten wie der Modernisierung der rumänischen Ölfelder und Raffinerien nichts ändern werde. Details dazu werde OMV beim Analystentag in London am 13. November bekannt geben.

Der Ölpreis sei zwar von seinen Höchstständen heuer im Sommer wieder zurückgekommen, sei aber langfristig bei aktuell USD 60 immer noch hoch. Die Analysten würden glauben, dass die Ölpreisannahme der OMV bei der Investitionsrechnung noch viel niedriger gelegen habe. Daher sei man der Überzeugung, dass alle aktuellen Förderprojekte profitabel seien, solange der Ölpreis nicht unter USD 50 falle.

OMV sei die führende integrierte Ölfirma in CEE, mit einer guten Markt- und Produktdiversifizierung. Für OMV spreche des Weiteren das positive Umfeld: starke Nachfrage trotz weiterhin hoher Preise. Eine zusätzliche Wachstumsperspektive sei aufgrund strategischer Projekte vorhanden. Für OMV spreche außerdem die günstige Bewertung gegenüber vergleichbarer Unternehmen.

Negativ würden die Analysten die staatliche Beteiligung und die Bürokratie bei internen Abläufen sowie die abnehmende Rohölproduktionsrate bei steigenden Förderkosten werten. Manche Projekte seien auf eine entsprechende weltpolitische Entwicklung angewiesen. Außerdem weise OMV eine hohe Abhängigkeit von EUR/USD und USD/RON Wechselkurs auf.

OMV könne den Großteil der Investitionen über den eigenen Cashflow finanzieren. Die Analysten würden glauben, dass die Gruppe das auch weiterhin machen werde, und die zusätzlichen offenen und unausgenutzten Kreditlinien nicht in Anspruch nehmen müsse.

Ihre langfristige Ölpreisannahme hätten die Analysten von USD 98 auf USD 92 zurückgenommen, daher reduziere man das Kursziel von EUR 60 auf EUR 33.

In Anbetracht ihrer Überzeugung, dass der Ölpreis zukünftig langfristig hoch bleibt, bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Kaufempfehlung für die OMV-Aktie. (Analyse vom 06.11.08) (06.11.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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