Zürich (aktiencheck.de AG) - Tobias Brütsch, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der Partners Group (ISIN CH0024608827/ WKN A0JJY6) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "buy" auf "hold" herab.

Partners Group habe eine Vermögensbasis unterhalb der Erwartungen zum Jahresende 2008 sowie eine niedrigere Prognosen für 2009 bekannt gegeben. Während die Firma ihr 2008 angehobenes Bruttowachstumsziel von insgesamt CHF 5 bis 6 Mrd. bestätige, müsse sie das Ziel für die Gesamtsumme der verwalteten Vermögen aufgrund der Stärke des CHF und der aktuellen Probleme seiner Public Alternative Investment Strategien senken. Man glaube immer noch, dass Partners Group in den Märkten gut aufgestellt sei und gute Wachstumsmöglichkeiten habe, sobald sich die Stimmung ändere.

Das Geschäftsmodell von Partners Group mit den hohen Haltezeiten seiner Vermögenswerte, den stabilen Margen und dem strengen Kostenmanagement bleibe für langfristige Investitionen interessant. Aber man erwarte nicht, dass sich die Aktie in den nächsten Monaten erhole, da die Marktstimmung gegenüber der Asset Klasse "alternative Investitionen" tendenziell negativ bleibe.

Die verringerte Schätzung für verwaltete Vermögenswerte für 2008 und 2009 führe zu einem niedrigeren bereinigten EPS von CHF 8,8 (alt: CHF 9,4) für 2008 und CHF 9,9 (alt: CHF 11,5) für 2009.

Man glaube immer noch an das Geschäftsmodell der Partners Group und sehe ein interessantes Potenzial für langfristige Investitionen, aber aufgrund der negativen Gesamtstimmung am Markt gegenüber Private-Equity als Anlageklasse senke man das Ziel-P/E von 15 auf 11 und reduziere das Kursziel von CHF 179 auf CHF 110.

Daher stufen die Analysten von Vontobel Research die Aktie der Partners Group von "buy" auf "hold" zurück. (Analyse vom 11.11.2008) (11.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.