Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Valenta, Analystin der Erste Group Bank, stuft die Aktie von Austrian Airlines (ISIN AT0000620158/ WKN 875224) weiterhin mit "sell" ein.

In einem Szenario, dem die Erste Group Bank-Analysten die höchste Wahrscheinlichkeit beimessen würden, werde Austrian Airlines die Kapitalspritze der Regierung in Höhe von 500 Mio. EUR erhalten. Sollte hierzu eine Kapitalerhöhung zu mindestens 3,00 EUR je Aktie vorgenommen werden, würde man den Wert der Austrian Airlines-Aktie auf Basis des DCF-Modells bei 1,30 EUR sehen. Das Worst Case-Szenario sei sicherlich ein Scheitern des Privatisierungsprozesses (Wahrscheinlichkeit: 20%), da Austrian Airlines frisches Kapital zur Schuldentilgung und für Restrukturierungsmaßnahmen benötigen würde.

Das für die Kleinanleger beste Szenario mit einer Wahrscheinlichkeit von 10% wäre ein schneller Ausstieg aus der Austrian Airlines-Aktie im Rahmen eines obligatorischen Übernahmeangebots bei einem Kurs von 4,25 EUR. Die Analysten der Erste Group Bank hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2008 und 2009 von -0,99 EUR auf -1,00 EUR gesenkt bzw. von -0,28 EUR auf -0,12 EUR angehoben. Das Kursziel für die Austrian Airlines-Aktie sei von 4,80 EUR auf 2,10 EUR herabgestuft worden.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Erste Group Bank an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein von Austrian Airlines fest. (Analyse vom 07.11.08) (07.11.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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