Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, bewertet die Aktie von Conergy (ISIN DE0006040025/ WKN 604002) unverändert mit dem Rating "verkaufen".

Der koreanische Konzern LG Electronics habe die Verhandlungen über das mit Conergy geplante Joint Venture beendet. Der Verkauf von 75% der Solarfabrik in Frankfurt/Oder sei damit vorerst gescheitert.

Angesichts der weltweiten Wirtschafts- und Finanzkrise, die auch das Wachstum im Solarbereich negativ beeinflusse, dürfte Conergy große Probleme haben, einen neuen Käufer zu gewinnen.

Der für Anfang 2009 erwartete und dringend benötigte Mittelzufluss aus dem Verkauf der Fabrik (SESe: EUR 150 Mio.) bleibe nunmehr aus. Die Wahrscheinlichkeit, dass Conergy den zum Jahresende auslaufenden Kredit in Höhe von EUR 240 Mio. zurückzahlen könne, sinke damit deutlich.

Sofern Conergy die Solarfabrik in Eigenregie weiter betreibe, müsse das Unternehmen für das Sourcing von Silizium und Wafern weiterhin allein aufkommen. Dies dürfte das benötigte Working Capital deutlich erhöhen und könnte jenseits der gegenwärtigen finanziellen Spielräume des Unternehmens liegen. Die noch für dieses Jahr geplante Kapitalerhöhung von EUR 450 Mio. dürfte im gegenwärtigen Marktumfeld kaum möglich sein.

Conergy befinde sich gegenwärtig in einer äußerst kritischen Situation. Die Insolvenzgefahr habe sich mit dem Scheitern des Verkaufs deutlich erhöht. Die Schätzungen für 2008 und 2009 würden reduziert.

Die Analysten von SES Research empfehlen weiterhin die Aktie von Conergy zu verkaufen. Das Kursziel werde aufgrund eines aktualisierten DCF-Modells von 2,00 EUR auf 1,20 EUR gesenkt. (Analyse vom 07.11.2008) (07.11.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.