Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research stufen den Anteilschein von PATRIZIA Immobilien (ISIN DE000PAT1AG3/ WKN PAT1AG) unverändert mit "hold" ein.

Das Unternehmen dürfte im dritten Quartal von einem Blockverkauf profitiert haben, sodass sich das EBIT gegenüber dem zweiten Quartal um 46% auf 25,2 Mio. EUR verbessert haben dürfte. Allerdings würde das Ergebnis damit 67% unter dem Vorjahresniveau liegen. Beim Vorsteuergewinn erwarte man einen Rückgang von 99% im Jahresvergleich auf 0,2 Mio. EUR. Nach Ansicht von Close Brothers Seydler Research verfüge das Unternehmen über ein interessantes Geschäftsmodell, allerdings sei es PATRIZIA Immobilien bisher noch nicht gelungen, dieses auf operativer Ebene erfolgreich umzusetzen. Die Verfehlung der Umsatzziele im Jahr 2007 sei weniger eine Folge der Turbulenzen an den Finanzmärkten, sondern das Verschulden des Managements.

Da das Unternehmen die Marktteilnehmer in der Vergangenheit deutlich enttäuscht habe, was sich auch in der Kursentwicklung der letzten 18 Monate widerspiegele, habe das Management in erster Linie ein Glaubwürdigkeitsproblem. Die Sorgen bezüglich der weiteren Entwicklung auf den Kapitalmärkten und deren Konsequenzen für die Immobilienbranche seien in diesem Zusammenhang ebenfalls wenig hilfreich. Nach Berechnung von Close Brothers Seydler Research werde PATRIZIA Immobilien im laufenden Jahr ein EPS von 0,47 EUR generieren (KGV: 3,4). Für 2009 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 0,63 EUR (KGV: 2,6). Das Kursziel werde von 2,90 EUR auf 1,75 EUR reduziert.

Die Analysten von Close Brothers Seydler Research vergeben weiterhin das Rating "hold" für die Aktie von PATRIZIA Immobilien. (Analyse vom 06.11.08) (06.11.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.