München (aktiencheck.de AG) - Friedrich Schellmoser, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von WashTec (ISIN DE0007507501/ WKN 750750) weiterhin mit "buy".

Die Zahlen des dritten Quartals seien hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Der Umsatz sei im Vorjahresvergleich um 2,7% auf 72,7 Mio. EUR gestiegen, das EBIT habe jedoch um 18,2% auf 7,1 Mio. EUR nachgegeben. Die deutliche Umkehr des Geschäftstrends sei vor allem auf die globale Finanzkrise und deren Auswirkungen auf die Kunden von WashTec sowie auf den allgemein schwächeren Wirtschaftsausblick zurückzuführen. Das WashTec-Management habe keine konkreten Zielsetzungen für die kommenden Quartale und Jahre ausgegeben.

Bei UniCredit Markets & Investment Banking sei man der Auffassung, dass WashTec aus struktureller Sicht in einer besseren Position als viele Wettbewerber sei. Diese optimistische Einschätzung beruhe zum einen auf den Service-Aktivitäten des Unternehmens, die für rund ein Drittel des Gesamtumsatzes verantwortlich seien. Zum anderen könne WashTec von den sehr stabilen Investmentplänen der Mineralölgesellschaften profitieren, die weitere 50% zum Gesamtumsatz beitragen würden. Somit seien etwa zwei Drittel der Umsätze auch in den kommenden Jahren relativ sicher. In den anderen Geschäftsbereichen kalkuliere man für das kommende Jahr mit einem Umsatzrückgang von 9-12%. Vor diesem Hintergrund müsse für 2009 mit einem EBIT-Rückgang von 16,6% auf 23,9 Mio. EUR kalkuliert werden. Die EPS-Schätzung für 2009 laute auf 1,01 EUR, während man für das laufende Jahr ein EPS von 1,16 EUR erwarte (KGV: 5,8). Das Kursziel werde von 13,00 EUR auf 8,50 EUR gesenkt. Damit biete die Aktie ein Kurssteigerungspotenzial von 26,1%.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking halten daher an ihrer Kaufempfehlung für die WashTec-Aktie fest. (Analyse vom 04.11.08) (04.11.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.