München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) nach wie vor mit "buy".

Die Aareal Bank werde ihre Ergebnisse zum dritten Quartal am 11. November veröffentlichen. Bei UniCredit Markets & Investment Banking erwarte man einen Vorsteuergewinn von 29 Mio. EUR (zweites Quartal: 48 Mio. EUR). Der Umsatz dürfte im Vergleich zum Vorquartal um 6% auf 147 Mio. EUR gesunken sein. Es bestehe durchaus die Möglichkeit, dass die Aareal Bank dem Beispiel der Commerzbank folgen und Hilfe aus dem Finanzmarktstabilisierungsfonds (SoFFin) in Anspruch nehmen werde. Hiermit könnte die Aareal Bank auch den Druck, der derzeit auf der Unternehmensaktie laste, reduzieren.

Angesichts des schwierigeren Umfelds habe man bei UniCredit Markets & Investment Banking die Prognosen für die Jahre 2008 und 2009 gesenkt. Die aktuellen EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 würden auf 1,78 EUR und 2,16 EUR lauten, sodass sich ein KGV von 4,0 bzw. 3,3 errechne. Das Kursziel werde von 21,00 EUR auf 14,00 EUR nach unten korrigiert. Grundsätzlich sei man jedoch der Ansicht, dass die Aareal Bank der aktuellen Krise relativ gut standhalten könne.

Vor diesem Hintergrund raten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking unverändert zum Kauf der Aktie der Aareal Bank. (Analyse vom 05.11.08) (05.11.2008/ac/a/d)

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