New York (aktiencheck.de AG) - Ronny Rehn, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) von "equal-weight" auf "underweight" zurück.

Das Kursziel werde gleichzeitig von 23,50 auf 4,20 EUR nach unten gesetzt.

Das Geschäftsmodell einer mittelgroßen Hypothekenbank mit einem (A-)-Rating sei verletzbar. Probleme könnten entstehen, sobald Schwierigkeiten bei der Vermögensqualität entstünden.

Die Bank dürfte in den kommenden drei Jahren die Kapitalkosten kaum decken können. Ein Bewertungsabschlag auf den Buchwert sei daher gerechtfertigt.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie der Aareal Bank nunmehr mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 03.11.08) (03.11.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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