Paris (aktiencheck.de AG) - Aurelie Husson Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von PUMA (ISIN DE0006969603/ WKN 696960) weiterhin mit "hold" ein.

PUMA habe im dritten Quartal ein EBIT in Höhe von 125 Mio. EUR erzielt und damit weit über der Konsensschätzung von 108 Mio. EUR gelegen. Darüber hinaus habe das Unternehmen die Vorgabe für 2008 angehoben und einen soliden Auftragsrückstand gemeldet. Die Brutto- und EBIT-Marge hätten mit 53,6% bzw. 17,6% um 130 Basispunkte bzw. 250 Basispunkte über den Erwartungen gelegen. Die rückläufige Umsatzentwicklung in den USA habe im dritten Quartal mit einem Plus von 0,1% ein Ende gefunden.

PUMA rechne in diesem Jahr nun mit einem mittleren bis hohen einstelligen Umsatzwachstum, während das Unternehmen vorher ein einstelliges Wachstum in Aussicht gestellt habe. Die von 16,28 EUR auf 16,53 EUR heraufgesetzte EPS-Prognose der Société Générale für das Jahr 2008 sei jedoch in erster Linie auf die bestätigte Unternehmensprognose eines EBIT von 50 Mio. EUR für das vierte Quartal und die Aktienrückkäufe zurückzuführen. Im kommenden Jahr rechne man bei der Société Générale mit einem EPS von 16,37 EUR (vorher: 16,73 EUR). Auf Basis der aktuellen EPS-Schätzungen lasse sich für die Jahre 2008 und 2009 ein KGV von 7,8 und 7,9 ermitteln. Das Kursziel der PUMA-Aktie sei von 230,00 EUR auf 140,00 EUR gesenkt worden.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von PUMA fest. (Analyse vom 03.11.08)
(03.11.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.