Die Analysten der Kreissparkasse Pinnenberg empfehlen die Aktie des niederländischen Versicherungskonzerns Aegon NV (WKN: 858185) zum Kauf.

Der Konzern sei einer der größten Versicherungskonzerne der Welt mit einer eindeutigen Fokussierung auf das Lebensversicherungs- und Pensionsgeschäft. Derzeit konzentriere man sich noch auf die Niederlande, die USA und Großbritannien, allerdings sei es erklärtes Ziel in den südamerikanischen, asiatischen und osteuropäischen Märkten weiter überdurchschnittlich zu wachsen.

Das erste Halbjahr verlief für Aegon etwas besser als die Analysten eingeschätzt hatten. Der Nettogewinn konnte um 14% auf 679 Mio. Euro, der Gewinn pro Aktie um 15% auf 1,18 Euro gesteigert werden, berichten die Analysten. Das Prämienaufkommen stieg um 5% auf 6.458 Mio Euro. Die Banker erhöhen daher und wegen der vorgenommen Übernahmen ihre Gewinnschätzungen für 1999 um 5 Cents und für 2000 um 12 Cents.

Um das Wachstum weiter voranzutreiben baue Aegon durch die Übernahmen von Transamerica in den USA und der Guardian Royal Exchange in Großbritannien seine Position in zwei Kernmärkten weiter aus. Durch Komplementaritäten ergäben sich hohe Synergien bei den jeweiligen Tochterfirmen. Ziel des Managements bleibe weiterhin ein Return on Investment (ROI) von mindestens 12% bei Übernahmen. Damit scheine das schon seit Jahren anhaltende stabile Ertragswachstum auch für die Zukunft gesichert zu sein, schreibt die Stadtsparkasse .

Sollte die Integration der beiden neuen Gesellschaften schneller gelingen als zunächst geplant, seien positive Ertragsüberraschungen schon bald möglich. Vor diesem positiven Hintergrund könne die Aktie Mitte August den Abwärtstrend bei etwa 76 Euro nach oben durchbrechen. Nach Abschluß der vornehmlich von der Gesamtmarktlage erzwungenen Konsolidierung sollte nach dem Überwinden der Widerstandszone um 85 Euro der Weg in Richtung 100.- Euro frei sein.

Die Aktie sehen die Analysten daher als klaren Kauf an.

KENNZAHLEN:

Bruttoprämien (in Mio. Euro):
1998: 11,550
1999e: 14,802
2000e: 16,833

Gewinn pro Aktie (in Euro):
1998: 2,16
1999e: 2,60
2000e: 3,02

KGV:
1999e: 31,73
2000e: 27,32