Paris (aktiencheck.de AG) - Patrick Lee und Sabrina Blanc, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Banco Santander (ISIN ES0113900J37/ WKN 858872) nach wie vor mit "buy" ein.

Das Unternehmen werde am 28. Oktober seine Zahlen für das dritte Quartal veröffentlichen. Bei der Société Générale kalkuliere man mit einem Rückgang des Nettogewinns von 13% auf 2,2 Mrd. EUR. Zudem dürfte sich angesichts der schwierigen Marktbedingungen eine Abschwächung bei den Handelsgewinnen zeigen. Nachdem das Hauptaugenmerk in den vergangenen Quartalen auf der Entwicklung in Spanien gelegen habe, dürfte sich der Markt nun vor allem auf den Ausblick für das Lateinamerika-Geschäft konzentrieren. Banco Santander generiere inzwischen rund 30% des Gewinns in Lateinamerika.

Für das gesamte Geschäftsjahr 2008 laute die EPS-Prognose der Société Générale auf 1,37 EUR, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 6,1. Für 2009 kalkuliere man mit einer EPS-Verbesserung auf 1,61 EUR (KGV: 5,2). Gemessen am 2009-KGV halte man die Banco Santander-Aktie auf dem aktuellen Niveau für unterbewertet. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 15,00 EUR.

Daher lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Banco Santander "buy". (Analyse vom 24.10.08) (24.10.2008/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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