Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Laager, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Rieter (ISIN CH0003671440/ WKN 869929) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "reduce" ein.

Verglichen mit anderen Automobilzulieferern sei Rieter nach wie vor in einer etwas schwierigen Situation. Dies lasse sich darauf zurückführen, dass beide Geschäftsbereiche - Automobil und Textilien - vom konjunkturellen Abschwung betroffen seien. Das Unternehmen habe auch mit strukturellen Problemen in der Automobilbranche zu kämpfen. Man gehe davon aus, dass sich die Situation in den letzten Monaten noch verschärft habe. Die neuesten Marktdaten aus der Automobil- und Textilindustrie würden diese Vermutung bestätigen. Die Analysten hätten daher ihre Gewinnschätzungen erneut senken müssen. Weitere Anpassungen in den nächsten Wochen seien möglich.

Man habe die Umsatzprognose für die Automobil-Geschäftseinheit noch einmal gesenkt: Der Automobilumsatz werde vermutlich um fast zehn Prozent auf circa CHF 2.150 Mio. im laufenden Jahr fallen. Man prognostiziere nur einen leichten Rückgang von drei Prozent auf CHF 2,086 Mio. im kommenden Jahr, was aber größtenteils auf günstige Wechselkurse zurückzuführen sei. Man erwarte nicht, dass sich der Markt vor Mitte 2010 erholen werde.

Die Analysten hätten auch ihre Prognosen für das Textilsegment wieder gesenkt. Unter der Annahme, dass 2008 Sanierungskosten in Höhe von CHF 140 Mio. verzeichnet würden, könnte Rieter für das laufende Jahr Verluste in Höhe von CHF 52 Mio. melden. Man erwarte, dass das Unternehmen 2009 eine Netto-Verschuldung von circa CHF 30 Mio. verzeichnen werde, im Vergleich zu einer Netto-Liquiditätslage von circa CHF 150 Mio. in den letzten zwei Jahren.

Die Analysten seien sehr skeptisch, ob das Umstrukturierungsprogramm erfolgreich umgesetzt werden könne. Ihrer Ansicht nach könne Rieter langfristig nur mit einer radikal neuen Strategie wieder auf Kurs gebracht werden. Die eingeführten Umstrukturierungsmaßnahmen seien ganz klar eine Reaktion auf das deutlich schlechtere Umfeld in den Sparten Automobil und Textilien. Das Unternehmen sollte jedoch sein Geschäft in der Zukunft proaktiver aufstellen und müsse seine derzeitige duale Strategie überdenken.

Die Analysten von Vontobel Research reduzieren ihr Kursziel von CHF 300 auf CHF 240 und bekräftigen ihr "reduce"-Rating für die Aktie von Rieter. Eine Investition in Rieter sei derzeit sehr riskant. (Analyse vom 24.10.2008) (24.10.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.