München (aktiencheck.de AG) - Auf Sicht von 12 Monaten heben die Analysten der VISCARDI AG das Kursziel der LUDWIG BECK-Aktie (DE0005199905/ WKN519990) auf EUR 11,10 von EUR 10,20 und ändern das Anlageurteil von "halten" auf "kaufen".

In jüngster Zeit sei der Aktienkurs von LUDWIG BECK aufgrund der Sorge um die allgemeine Wirtschaftslage in Ungnade gefallen. Die Analysten der VISCARDI AG glauben, dass LUDWIG BECKs Geschäftsmodell intakt sei und dass der Aktienkurs ein Upside-Potenzial von 33,7% biete. Die Analyse deute darauf hin, dass LUDWIG BECK 2007 -10e eine durchschnittliche Wachstumsrate im Ergebnis pro Aktie von 9,0% erreichen könne.

Die Aktie werde zu einem KGV 2010e von nur 8,4x und bei einer Dividendenrendite von 3,6% gehandelt. Dies ist nach Ansicht der Analysten der VISCARDI AG eine gute Gelegenheit für Investoren, die Fundamentalzahlen in Betracht zu ziehen und antizyklisch zu investieren.

Nach 9 Monaten habe LUDWIG BECK einen Turnaround des negativen Verkaufstrends des ersten Halbjahres 2008 geschafft. Ein Umsatzeinbruch von -2,9% im ersten Halbjahr sei zu einem Umsatzplus von 2,4% geworden, in den ersten 9 Monaten des Jahres. Im 3. Quartal habe LUDWIG BECK es erreicht, den Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum bereinigt um 13,3% zu steigern. Der Anstieg sei erstens auf den Ausbau und die Erweiterung der 5. Etage mit Umwandlung in die Musikabteilung zurückzuführen, und zweitens auf das außergewöhnlich schwache 3. Quartal vergangenes Jahr im Zuge der Umbauarbeiten im Erdgeschoss.

LUDWIG BECK habe die Prognosen und einen Anstieg des operativen Ergebnisses um 10% auf EUR 8 Millionen bestätigt. Diese Guidance spiegle sich auch in den Schätzungen des Analysten der VISCARDI AG wider.

Der Textileinzelhandel habe einen Umsatzrückgang von 4% in den ersten 9 Monaten des Jahres erlebt. Der Trend des ersten Halbjahres habe sich im 3. Quartal des Jahres fortgesetzt. Wegen der Turbulenzen auf den Finanzmärkten sei davon auszugehen, dass sich der private Konsum im 4. Quartal ebenfalls zurückhalten werde.

Für 2008 würden die Analysten der VISCARDI AG mit einem leicht gestiegenen Umsatz auf EUR 87,0 von EUR 86,3 Millionen rechnen, was einem Wachstum im 4. Quartal von 1,5% entspreche. Auf Jahressicht werde ein Wachstum von 0,5% erwartet, was die Erwartungen der VISCARDI AG für die Textilindustrie von -5,0% deutlich übersteige.

Die Analysten der VISCARDI AG empfehlen die LUDWIG BECK-Aktie zu kaufen. (Analyse vom 21.10.2008) (21.10.2008/ac/a/nw)