Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, setzt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" sein "buy"-Rating für die Aktie von OC Oerlikon (ISIN CH0000816824/ WKN 863037) "under review".

Oerlikon habe heute Morgen für das 3Q 08 einen enttäuschenden Umsatz- und Bestellungsrückgang vermeldet. Der Umsatz sei um 19% auf CHF 1.259 Mio. gesunken - 2% stärker als von den Analysten prognostiziert. Dies sei vor allem den noch schwächer als erwarteten Umsätzen bei Oerlikon Textile zuzuschreiben, wo die Erwartungen um 12% verfehlt worden seien und die Umsätze insgesamt YoY um 42% eingebrochen seien. Der Bestellungseingang sei um fast 50% auf CHF 941 Mio. gesunken und habe somit 31% unter den Analystenprognosen gelegen. Diese Differenz sei in erster Linie auf einen Rückgang der Bestellungseingänge in der Textilsparte sowie auf die enttäuschende Auftragslage in der Solarsparte zurückzuführen gewesen.

Die Bekanntgabe der Umsätze und Auftragseingänge von Oerlikon für das 3. Quartal 2008 werde von einer weiteren Gewinnwarnung begleitet. Das Unternehmen rechne nun mit einem Rückgang seiner Umsätze für das Geschäftsjahr 2008 im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich. Das EBIT, von dem zuvor ein Rückgang von ca. 33% erwartet worden sei, werde den aktuellen Einschätzungen zufolge um 50% auf ca. CHF 250 Mio. sinken, vor Wertminderungen in Höhe von CHF 343 Mio. und Umstrukturierungskosten in Höhe von CHF 100 Mio. Dies liege weitere 20% unter den Analystenprognosen vor der Restrukturierung. Bei Einbeziehung der Umstrukturierung würden die Prognosen um etwa 50% zurückfallen.

Der enttäuschende Auftragseingang der Solarenergiesparte habe in erster Linie an der Tatsache gelegen, dass ein großer Anteil der im Vorquartal angekündigten Aufträge noch nicht im Auftragseingang ausgewiesen worden sei. Ein 60-MW-Auftrag von Sunwell sei im 2. Quartal 2008 im Auftragseingang verbucht worden und die Analysten hätten erwartet, dass die verbleibenden 120 MW im 3. Quartal verbucht würden. Dieser Auftrag werde jedoch anscheinend erst Anfang 2009 in den Büchern erscheinen.

Der starke Einbruch beim Bestellungseingang und die daraus resultierende Gewinnwarnung hätten die Analysten zweifellos überrascht. Während die Geschäftslage in den Bereichen Coating, Vacuum und Space nach wie vor robust sei, rechne man mit einer zunehmenden Verschlechterung in der Textilsparte und einer Verlangsamung bei Drive Systems und Solar. Gemäß Oerlikon könnte die Finanzkrise zu Projektverzögerungen im Bereich Solar führen, was nach Erachten der Analysten die Aussichten für Wachstum im kommenden Jahr gefährdet.

Die Analysten von Vontobel Research müssen ihre Zahlen für die GJ 08 und 09 erneut deutlich nach unten korrigieren und überprüfen somit ihre "buy"-Empfehlung für die OC Oerlikon-Aktie sowie ihr Kursziel von CHF 290. (Analyse vom 22.10.2008) (22.10.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.