Paris (aktiencheck.de AG) - Sabrina Blanc und Alan Webborn, Analysten der Société Générale, bewerten die Aktie von KBC (ISIN BE0003565737/ WKN 854943) unverändert mit "hold".

Nachdem Moody's für fünf CDOs im Portfolio von KBC Downgrades vorgenommen habe, habe das Unternehmen Abschreibungen in Höhe von 1,6 Mrd. EUR auf das Portfolio getätigt. Somit werde KBC für das dritte Quartal voraussichtlich einen Nettoverlust zwischen 880 Mio. EUR und 930 Mio. EUR ausweisen müssen, während man bei der Société Générale zuvor mit einem Nettogewinn von 618 Mio. EUR kalkuliert habe. In Bezug auf das Engagement des Unternehmens in drei isländische Banken seien allerdings noch keine Abschreibungen vorgenommen worden. Daher seien im Hinblick auf die Ergebnisse des vierten Quartals Risikofaktoren gegeben.

Bei der Société Générale sei man der Auffassung, dass die Reputation von KBC angeschlagen sei. Den Status als defensive Privatkundenbank habe das Unternehmen inzwischen verloren, und die Geschäftsentwicklung von KBC sei ebenso wie jene anderer Finanzunternehmen den Marktfluktuationen unterworfen. Die EPS-Schätzung der Société Générale für 2008 sei nun von 7,37 EUR auf 1,68 EUR herabgesetzt worden (KGV: 22,5). Für 2009 habe man die EPS-Prognose von 8,87 EUR auf 7,04 EUR gesenkt (KGV: 5,4). Infolge der aktualisierten Gewinnschätzungen werde das Kursziel von 69,00 EUR auf 41,50 EUR reduziert.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale weiterhin das Rating "hold" für den Anteilschein von KBC. (Analyse vom 16.10.08)
(16.10.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.