München (aktiencheck.de AG) - Christian Aust, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Grammer (ISIN DE0005895403/ WKN 589540) nach wie vor mit dem Rating "hold" ein.

Aufgrund von Volumenrückgängen im Segment Automotive nach OEM Produktionskürzungen seien Ergebnisbelastungen insbesondere in Q4/08 recht wahrscheinlich. Demzufolge würden die Analysten ihre Umsatzprognose um 15 Mio. Euro auf 1.008 Mio. Euro reduzieren, was einer 1,5-prozentigen Senkung entspreche. Für das kommende Jahr würden die Analysten vorsichtig bleiben und trotz neuer Verträge lediglich von stabilen Umsätzen ausgehen. Belastungen aus Rohstoffen, Lohnerhöhungen, Wechselkursen sowie OEM-Preisforderungen würden einen großen Teil der Effizienzfortschritte in der Produktion aufwiegen. Daher werde das EBIT-Margenziel von 5% für das kommende Jahr noch für zu ambitioniert gehalten.

Aufgrund der geringeren Fahrzeugproduktion hätten die Analysten ihre EpS-Prognosen für 2008 von 1,73 Euro auf 1,20 Euro reduziert. Für das Jahr 2009 seien die Schätzungen von 2,03 Euro auf 1,70 Euro gesenkt worden.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking bewerten die Aktie von Grammer weiterhin mit "hold". Das Kursziel werde von 16,50 Euro auf 10,50 Euro reduziert. (Analyse vom 14.10.2008) (14.10.2008/ac/a/nw)

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