New York (aktiencheck.de AG) - Francesca Tondi und Erica Noda, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Dexia (ISIN BE0003796134/ WKN 903855) mit "underweight" ein.

Dexia habe am 30. September eine Kapitalerhöhung im Umfang von 6,4 Mrd. EUR zu 9,90 EUR je Aktie angekündigt. Die Kapitalgeber seien die belgische, französische und luxemburgische Regierung sowie private Investoren. Darüber hinaus seien Veränderungen im Management bekannt gegeben worden. Die Analysten von J.P. Morgan Securities würden ihre Prognosen nach der Kapitalerhöhung einer Überprüfung unterziehen. Derweil gehe man für die Jahre 2008 bis 2010 von einer durchschnittlichen EPS-Verwässerung von 25% aus.

Das Versicherungsgeschäft der Tochtergesellschaft FSA werde weiterhin von Dexia gedeckt, nachdem es bislang Verluste in Höhe von 1,5 Mrd. EUR verursacht habe. Nach Ansicht der Analysten von J.P. Morgan Securities seien weitere Verluste zu erwarten, welche Dexia ebenfalls übernehmen werde. Das Dexia-Management habe eine Trennung von FSA bislang als sehr extremes Szenario bezeichnet.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Dexia "underweight". (Analyse vom 02.10.08) (02.10.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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