Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900/ WKN 587590) im Bereich 46 bis 47 Euro erneut kaufenswert.

GESCO habe einen glänzenden Start ins Wirtschaftsjahr 2008/2009 per Ende März gefeiert. In der Zeit von April bis Juni habe die in Wuppertal ansässige Gesellschaft einen Umsatz von 92 Millionen Euro erzielt. Ein Plus von 15 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das EBITDA habe 14 Millionen Euro erreicht und um 27 Prozent expandiert. Beim EBIT habe der Zuwachs 32 Prozent auf elf Millionen Euro betragen. Netto hätten 6,2 Millionen Euro oder 2,03 Euro Gewinn je Aktie in der Kasse geklingelt.

Mit diesem Zahlenwerk habe sich Vorstandsmitglied Hans-Gert Mayrose beim Treffen mit den Experten in Frankfurt recht zufrieden gezeigt. "Wir spüren weiterhin keine Schwäche im Geschäft und sind mit einem sehr hohen Auftragsbestand in das zweite Quartal gestartet. Auf dieser Auftragsbestandswelle, werden wir noch einige Zeit gut schwimmen können", sage Mayrose. Der Auftragseingang sei bis zum Quartalsende um satte 27 Prozent auf 116 Millionen Euro geklettert.

Dem Vernehmen nach werde das zweite Quartal vermutlich auch gut ausfallen. Offen sei jedoch, wie es im zweiten Halbjahr weitergehe. "Derzeit sind wir im saisonal üblicherweise ruhigeren Sommerloch. Die Frage ist, wie es im September und Oktober wieder anzieht". Für das zweite Halbjahr habe GESCO aber bereits eine Abschwächung in ihrer Jahresprognose einkalkuliert. "Wenn die ganze Welt von einer Rezession redet, werden Unternehmen vorsichtiger in ihren Bestellungen. Das könnte auch unsere Beteiligungen treffen", erkläre der Vorstand. Da die 13 Gesellschaften unter der Holding jedoch meistens in Nischen arbeiten würden, könnte sich GESCO durch eine schwächere Konjunktur durchmanövrieren. "Eine harte Rezession wird aber auch bei uns Spuren hinterlassen".

Für das Gesamtjahr 2008/2009 bekräftige Mayrose die Prognose. Der Umsatz solle sich auf 370 Millionen Euro belaufen. Die EBIT-Marge erwarte die Firma bei stattlichen neun bis zehn Prozent. Das würde einem EBIT von circa 35 Millionen Euro entsprechen. Unterm Strich solle sich der Gewinn auf 21,5 Millionen Euro belaufen oder pro Aktie 7,11 Euro. Insgesamt steuere das Unternehmen auf ein neues Rekordjahr zu. Traditionell schütte GESCO rund 40 Prozent des Gewinns an die Anteilseigner aus. Die Dividende sei somit bei mindestens 2,80 Euro zu erwarten.

Mit einer Kriegskasse von circa 30 Millionen Euro wolle Mayrose auf die Pirsch gehen und weitere Firmen kaufen. "Die Preise sind für Käufer wieder interessanter geworden und auch die Bereitschaft der Eigentümer ist gestiegen, sich von ihren Firmen zu trennen", erkläre der Manager. Fokus von GESCO seien Nachfolgefragen. Die Objekte der Begierde würden zwischen 10 und 50 Millionen Euro pro Jahr umsetzen. Komponentenhersteller für die Logistikbranche sowie der Metallverarbeitende Maschinenbau seien derzeit von Interesse.

Die inzwischen im SADX notierte Gesellschaft sei im allgemeinen schwachen Börsenumfeld jüngst wieder auf ein attraktives Niveau zurückgekommen. Das KGV von 6,5 und eine Dividendenrendite von sechs Prozent würden für die Aktie sprechen. Zudem würden die Experten wir nicht ausschließen, dass GESCO die Ziele für dieses Wirtschaftsjahr auch übertreffen könne. Selbst wenn der Gewinn im Folgejahr aufgrund einer schwächeren Konjunktur stagnieren sollte, sei die Aktie zu günstig.

Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Aktie des mit 143 Millionen Euro kapitalisierten Unternehmens GESCO im Bereich 46 bis 47 Euro erneut für kaufenswert. (Analyse vom 26.09.08) (26.09.2008/ac/a/nw)