Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Laager, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059/ WKN 869898) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Die Gerüchte, die bereits in den letzten Tagen im Markt kursiert hätten, hätten sich als richtig erwiesen. Holcim gebe bekannt, dass der russische Marktleader Eurocement 6,52% des Aktienkapitals und die dazu gehörende Stimmrechte der Holcim erworben habe (oder 17.187.000 Namenaktien). Die börsengesetzliche Meldeschwelle von drei Prozent sei am 15. September erreicht worden. Die Analysten würden diese Meldung als äußerst positiv einstufen.

Der russische Markt liege im Schatten der weltweit zwei größten Zementmärkte China und Indien, sei jedoch im Vergleich zu denen nicht weniger interessant. Holcim verfüge heute über eine Produktionskapazität von 4.4 Mio. Zementtonnen pro Jahr in Russland - ähnlich groß wie Brasilien - und gehöre damit zu den Top drei Firmen. Marktleader sei aber Eurocement mit einem Anteil von etwa 45%. Holcim besitze einen Marktanteil von sieben Prozent. Zweitgrößter Mitbewerber sei Sibirskiy Cement mit etwa neun Prozent.

Mit einer Zementnachfrage von 50 bis 60 Mio. Tonnen p.a. in den letzten zwei Jahren, sei Russland bereits jetzt der achtgrößte Weltmarkt. Bis 2010 dürfte der Zementverbrauch auf circa 80 Mio. Tonnen steigen.

Holcim sei daran die Kapazitäten im Werk Shurovo (östlich von Moskau) um 2,1 Mio. Tonnen in den kommenden zwei Jahren auszubauen - 50% mehr als heute. Eine Zusammenarbeit mit Eurocement würde die Marktpräsenz deutlich verstärken.

Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Eurocement-Gruppe ihren Anteil an Holcim weiterhin ausbaue. Damit würden sich beide Firmen unweigerlich näher kommen. Von einer Zusammenarbeit würden beide Unternehmen profitieren. Spekulationen über einen weiteren Ausbau des Aktienanteils in Holcim durch Eurocement würden die Aktie weiter nach oben treiben.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Holcim-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 132. (Analyse vom 22.09.2008) (22.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.