Die Aktienspezialisten von Merrill Lynch raten unverändert zum Kauf des Wertpapiers des US-amerikanischen Telekommunikationsanbieters WorldCom (WKN 881477).

WorldCom hätte am Morgen des 07.02. seine Ergebnisse für das 4. Fiskalquartal und das gesamte Geschäftsjahr 2001 bekannt gegeben. Das pro Forma EPS von 0,13 US-Dollar für das 4. Fiskalquartal hätte auf einer Linie mit den Erwartungen der Analysten, jedoch um 13% unterhalb der Konsensschätzungen von 0,15 US-Dollar gelegen. Im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres sei das EPS um 35% gesunken. Das EBITDA des 4. Fiskalquartals hätte bei 2,0 Mrd. US-Dollar gelegen und hätte damit die Erwartungen der Börsenspezialisten von 2,1 Mrd. US-Dollar um 1,7% verfehlt. Gegenüber dem Vorjahr sei das EBITDA allerdings um 9,8% gestiegen.

Die Experten hätten sich entschlossen, ihre EPS Prognose für das gesamte Finanzjahr 2002 von 0,91 US-Dollar auf 0,76 US-Dollar zu revidieren. Entsprechend würde sich die Schätzung des EBITDA von 8,7 auf 8,2 Mrd. US-Dollar verringern. Auch die Umsatzprognose der Analysten sei von 23,2 Mrd. auf 22 Mrd. US-Dollar korrigiert worden. Bislang hätten die Investmentbanker für das Finanzjahr 2002 mit Kapitalkosten von 5,5 Mrd. US-Dollar gerechnet, die sie jetzt auf 5,0 Mrd. US-Dollar senken würden. Damit würde sich die Prognose für den Free Cash Flow des Konzerns von 390 auf 850 Mio. US-Dollar im Finanzjahr 2002 steigern.

Es würde den Anschein machen, als würde sich das Wachstum WorldComs im Geschäftsjahr 2002 auf den Gebieten Umsatz, EBITDA und Gewinn noch langsamer entwickeln, als dies bei den RBOCs der Fall sei. Bezüglich des Umsatzes würden die Analysten sogar mit einem 25%igen Rückgang rechnen. Das Risiko eines Abwärtstrends sei erheblich, da der Telekommunikationsanbieter in gestiegenem Maße von Volumen abhängig sei und seine Margen in geringerem Maße als bislang durch Kostendämmung schützen könnte. Dennoch seien die Investmentbanker weiterhin der Ansicht, dass der Kurs der WorldCom Aktie ein gewisses Steigerungspotential aufweisen würde, das allerdings hinter dem der RBOCs, insbesondere Verizon, zurückbleiben würde. Daher würden die Börsenspezialisten den Anlegern auch dazu raten, sich innerhalb des Telekommunikationssektors verstärkt auf Unternehmen wie Verizon zu konzentrieren.

Bislang lautet das Rating der Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch für die WorldCom Aktie allerdings weiter mittel- und langfristig „kaufen“.