Zürich (aktiencheck.de AG) - Nikos Theodosopoulos, Analyst der UBS, stuft die Aktie von CIENA (ISIN US1717793095/ WKN A0LDA7) unverändert mit "neutral" ein, senkt aber das Kursziel von 20 auf 15 USD.

Während die Ergebnisse des dritten Fiskalquartals weitgehend im Rahmen der Erwartungen ausgefallen seien, sei die Messlatte für das vierte Quartal erheblich niedriger angesetzt worden. CIENA rechne im Schlussquartal nur mit Umsätzen von 190 bis 210 Mio. USD, während die Analysten bislang von 253 Mio. USD ausgegangen seien. Man habe die Prognosen schon zuletzt auf Grund der Erwartung eines gedämpften Ausblicks gesenkt, doch das Ausmaß der revidierten Planungen überrasche.

Die Angaben zu den erwarteten Umsätzen, Margen und Kosten deute darauf hin, dass es im vierten Quartal zu einem erheblichen Ergebnisrückgang kommen werde. Exklusive Optionen könnte das Ergebnis je Aktie 0,04 USD betragen und inklusive minus 0,04 USD. Bislang habe man vor Optionen mit einem EPS von 0,37 USD gerechnet. Die fehlende Visibilität mache es auch schwer, über das laufende Quartal hinaus zu blicken.

Nach den herben Kursabschlägen sehe die Bewertung der Aktie attraktiv aus. Da es aber an Vorhersehbarkeit mangele, sollten Investoren an der Seitenlinie bleiben. Klarheit hinsichtlich einer Gewinnnormalisierung sollte abgewartet werden.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der UBS bei ihrem Votum "neutral" für die Aktie von CIENA. (Analyse vom 05.09.08)
(05.09.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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