Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt die Höft & Wessel-Aktie (ISIN DE0006011000/ WKN 601100) nach wie vor zu kaufen.

Die Höft & Wessel AG habe in der ersten Jahreshälfte des Geschäftsjahres 2008 an die dynamische Geschäftsentwicklung und an das anhaltend hohe organische Wachstum im Geschäftsjahr 2007 anknüpfen können. Höft & Wessel habe im zweiten Quartal 2008 ein Umsatzwachstum von 6,6 Prozent erzielt und die Umsatzerlöse von 24,6 auf 26,2 Mio. Euro gesteigert. Unter Berücksichtigung der Bestandsveränderungen habe sich die Gesamtleistung um 15,4 Prozent auf 30 Mio. Euro erhöht. Deutlich höhere Wachstumsraten habe das Betriebsergebnis verzeichnet, welches um 34,6 Prozent auf 1,9 Mio. Euro habe zulegen können.

Der Umsatz und das Betriebsergebnis hätten in der Summe im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Aufgrund des für die Gesellschaft typisch volatilen saisonalen Umsatz- und Ertragsverlaufs, sei mit einer deutlich stärkeren zweiten Jahreshälfte zu rechnen.

Auf Grund der insgesamt positiven Umsatz- und Ergebnisentwicklung im zweiten Quartal und des bestätigten Ausblicks für 2008 haben die Analysten von DR. KALLIWODA Research ihre Umsatzprognose beibehalten. Das Betriebsergebnis hätten sie aufgrund des schwierigen konjunkturellen Umfelds allerdings angepasst. Auf Basis ihrer Schätzung würden sie nun für 2008 mit einem EBIT von 7,9 (alt: 10,4) Mio. Euro und einem Ergebnis je Aktie von 0,67 (alt: 0,93) Euro rechnen. Ihre Prognosen für die kommenden Geschäftsjahre würden sie beibehalten, da ihrer Ansicht nach der positive Ertragstrend weiter intakt bleiben werde. Zur Bewertung des Unternehmens hätten sie auf ein dreistufiges DCF-Modell, einem KGV-Modell und einer Vergleichsgruppe zurückgegriffen. Auf Basis dieser Modelle errechne sich ein Wert je Aktie von 8,65 Euro.

Die Analysten von DR. KALLIWODA Research sehen daher keinen Grund ihr Votum zu ändern und empfehlen die Höft & Wessel-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 06.09.2008) (08.09.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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