Wien (aktiencheck.de AG) - Connie Schümann und Christine Nowak, Analysten von Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Medtronic (ISIN US5850551061/ WKN 858486) weiterhin mit "halten" ein.

Beeindruckend sei das Umsatzwachstum von neun Prozent im ersten Quartal (verschobenes Rechnungsjahr) gewesen, wenn man Wechselkurseffekte und Akquisitionen nicht berücksichtige. Im Jahresvergleich sei der Bereich Wirbelsäule um 33%, der Herz-Kreislauf Bereich um 30%, der Bereich Diabetes um 12%, Neurologie um 16%, Operations-Technologie um 12% und der wichtigste Bereich Herzrhythmus 0,2% gestiegen. Ein wichtiger Treiber für die gute Umsatzentwicklung sei das internationale Geschäft gewesen, dieses habe um 24% zugelegt. Die Brutto-Marge habe sich um 220 Basispunkte auf 76,9% verbessert.

Die Markteinführung des neuen Stents laufe den Erwartungen entsprechend, aber die Konkurrenz von Abbott Labs (Xience/Promus) mache sich schon bemerkbar. Der Marktanteil könne noch knapp gehalten werden. Erwartet werde noch immer ein Umsatz von etwa einer Milliarde USD. Der Ausblick für das Geschäftsjahr (2009) sei beibehalten worden (Umsätze von USD 15 - 15,5 Mrd. und Gewinn pro Aktie von USD 2,94 – 3,02). Der langfristige Ausblick (9 - 11% Umsatzwachstum und 11 - 14% Gewinnwachstum) bleibe ebenfalls intakt.

Die Aktie habe als defensiver Wert in den letzten Wochen sehr gut abgeschnitten, allerdings hätten sich die Fundamentaldaten nicht geändert und würden dies voraussichtlich in absehbarere Zeit auch nicht tun. So lange die Konjunktur schwach bleibe, werde sich dieser Wert weiter gut halten, da die Produkte zum Großteil von Gesundheitsversicherungen (konjunkturabhängig) bezahlt würden.

Die Analysten von Raiffeisen Centrobank bleiben daher weiterhin bei ihrer "halten"-Einschätzung für die Aktie von Medtronic. (Analyse vom 04.09.2008) (04.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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