Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst André Hüsemann von SRC Research bestätigt heute das Kurszie von 30,00 Euro für die Aktie des Wiesbadener Finanzdienstleister Aragon (ISIN DE000A0B9N37/ WKN A0B9N3), senkt jedoch aufgrund der außerordentlich guten Kursentwicklung (+69% in den letzten fünf Monaten) sein Rating von "buy" auf "accumulate".

Das Unternehmen habe letzte Woche am Freitag seinen
Halbjahresbericht veröffentlicht. Dabei seien die Zahlen wesentlich geprägt gewesen von der Veräußerung des 15% Anteils der biw Bank an einen Investor. Durch diesen Sondereffekt sei das EBITDA um 7,3 Mio. Euro höher ausgefallen, so dass bereits nach dem ersten Halbjahr der Nettogewinn (vor Minderheiten) des ganzen Vorjahres (6,4 Mio.Euro) mit 8,3 Mio. Euro habe übertroffen werden können.

Die herausfordernden Rahmenbedingungen gekennzeichnet durch die sich
zunehmend abschwächende Wirtschaft, der hohen Inflation (3%), dem
schwachen US-Dollar und anhaltender Kapitalmarktkrise hätten
wesentlichen Einfluss auf das Retail Segment, so dass der Produktabsatz
bei Investmentfonds, Zertifikaten und geschlossenen Fonds rückläufig
gewesen sei. Durch Einbeziehung der letzten Akquisitionen sei der
Retail-Umsatz dennoch um 9% gestiegen, während das EBITDA stabil geblieben sei (-0,5%).

Erfreulich habe sich die biw Bank entwickelt, deren EBITDA von 0,9 Mio. Euro auf 1,8 Mio. Euro verdoppelt worden sei. Ebenso die Fundmatrix deren EBITDA Beitrag von 114.000 auf 381.000 Euro habe verdreifacht werden können.

Da der Konzern, belegt durch die jüngsten Halbjahreszahlen, auch unter
erschwerten Bedingungen habe überzeugen können, würden die Analysten die gesetzte Guidance von 19,5 bis 20,5 Mio. Euro für das Gesamtjahr als realistisch erachten.

Die Analysten von SRC Research stufen die Aragon-Aktie von "buy" auf "accumulate" herab. (Analyse vom 03.09.2008) (03.09.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.