Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Vorzugsaktien von Jungheinrich (ISIN DE0006219934/ WKN 621993) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2008 bekannt gegeben.

Demnach habe der Konzern in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um fast 10% auf 547 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig allerdings um 2,1 Millionen Euro auf 33,9 Millionen Euro verringert. Die Umsatzrendite sei somit um einen Prozentpunkt auf 6,2% gesunken. Beim Nachsteuergewinn habe allerdings ein Zuwachs um 7% auf 23,2 Millionen Euro verzeichnet werden können.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Positiv werte man auch den Anstieg beim Auftragsbestand des Neugeschäftes. So habe sich dieser um 14% auf 387 Millionen Euro erhöht. Der Rückgang beim EBIT sei auf zusätzliche Aufwendungen für den Unternehmensauftritt auf der Branchenmesse CeMAT und höhere ertragswirksame Forschungs- und Entwicklungskosten zurückzuführen gewesen. Ansonsten sei es der Gesellschaft gelungen, Belastungen durch die anhaltend hohen Rohstoffpreise und den wettbewerbsbedingten Preisdruck im Neugeschäft durch eine Produktionssteigerung in den Werken, eine Zunahme des Miet- und Gebrauchtgerätegeschäftes und einen höheren Kundendienstumsatz auszugleichen. Beim Nachsteuergewinn habe der Konzern von einer niedrigeren Steuerquote profitiert.

Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem Auftragseingang von über 2,2 Milliarden Euro und einem Konzernumsatz von über 2,1 Milliarden Euro. Allerdings würden die gesamtwirtschaftlichen Risiken weiter zunehmen. So müsse von einer abgeschwächten Weltkonjunktur und steigenden Rohstoffpreisen ausgegangen werden. Dies werde die Wachstumsdynamik auf dem Markt für Flurförderzeuge wahrscheinlich verringern. Insgesamt würden die Planvorgaben allerdings trotzdem noch erreichbar erscheinen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 16,17 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen trotz des wahrscheinlich noch deutlich schwieriger werdenden Marktumfeldes mit einem KGV 2008e von gut 6 weiterhin günstig bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass das Umfeld im kommenden Geschäftsjahr 2009 sehr schwach bleiben werde. Allerdings sei das Unternehmen sehr gut am Markt positioniert. Vor dem Hintergrund des günstigen Bewertungsniveaus sehe man bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Jungheinrich zu kaufen. (Analyse vom 02.09.2008) (02.09.2008/ac/a/nw)