Zürich (aktiencheck.de AG) - Tobias Brütsch, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie der Partners Group (ISIN CH0024608827/ WKN A0JJY6) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Partners Group habe heute einen bereinigten Reingewinn von CHF 110,1 Mio. (+2,6%, VontE: CHF 114,3 Mio., Konsens: CHF 110,4 Mio.) vermeldet, was den Erwartungen der Analysten und den Konsensschätzungen entspreche. Das Unternehmen werde auch seine Betriebsstruktur ändern.

Die Entwicklung des operativen Geschäfts habe exakt den Erwartungen der Analysten mit einem Nettoumsatz von CHF 159,9 Mio. (+9,0%, VontE: CHF 161,9 Mio.) und einem EBITDA von CHF 115,9 Mio. (+3,0%, VontE: CHF 115,9 Mio., Konsenserwartungen: CHF 116,1 Mio.) entsprochen.

Der Reingewinn habe auf bereinigter Basis CHF 110,1 Mio. (+2,6%, VontE: CHF 114,3 Mio., Konsenserwartungen: CHF 110,4 Mio.) und der den Aktionären zuzurechnende Reingewinn CHF 116,7 Mio. (-4,0%, VontE: CHF 119,3 Mio.) betragen. Diese leichten Abweichungen seien durch einen unerwarteten Rückgang des "sonstigen Nettofinanzertrags" bedingt.

Die angestrebten Ziele eines Kosten-Ertrags-Verhältnisses von unter 30% (29,1%) und einer EBITDA-Marge von 70% (72,5%) seien erreicht worden.

Die Partners Group habe ferner strukturelle Veränderungen beschlossen. Künftig werde es zwei Hauptgeschäftsbereiche namens "Private Alternative Investment Strategies" (mit Private Equity, Private Real Estate, Private Debt und Private Infrastructure) und "Alternative Strategies" geben (mit Absolute Return Strategies und Listed Strategies).

Das für 2008 angestrebte verwaltete Vermögen von CHF 28 Mrd. bis CHF 29 Mrd. sei bestätigt worden, ebenso das Ziel für 2012 mit CHF 50 Mrd. Die Nettomarge sei weiterhin robust und liege im Zielbereich von 130 Bp bis 140 Bp. Die EBITDA-Marge dürfte weiter über 70% bleiben.

Das Ergebnis zeige, dass das Geschäftsmodell von Partners Group auch unter schwierigen Marktbedingungen greife.

Die Analysten von Vontobel Research erachten eine Anpassung ihrer Zahlen als nicht notwendig und halten an ihrem "buy"-Rating und dem Kursziel von CHF 179 für die aktie von Partners Group fest. (Analyse vom 02.09.2008) (02.09.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.