New York (aktiencheck.de AG) - Michael Huttner und Vinit Malhotra, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von MLP (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) von "underweight" auf "neutral" herauf.

Swiss Life habe den Wunsch nach einer vollständigen Übernahme von MLP geäußert. Das Unternehmen werde nach Einschätzung der Analysten von J.P. Morgan mit dem Kauf von MLP-Aktien fortfahren und damit den MLP-Kurs stützen. Swiss Life dürfte von der Kombinierung des Back Office-Geschäfts von MLP mit AWD profitieren. Ein Risiko für den Aktienkurs von MLP sei die Tatsache, dass das Unternehmen eine Übernahme durch Swiss Life derzeit ablehne. Die Sum-of-the-Parts-Bewertung der MLP-Aktie liege bei 11,40 EUR und damit unter dem aktuellen Aktienkurs.

Die Synergien der Übernahme schätze man bei J.P. Morgan Securities hinsichtlich des Vorsteuergewinns auf jährlich 58 Mio. EUR und erwarte Steuereinsparungen von jährlich 410 Mio. EUR. Auf dieser Basis gehe man davon aus, dass der Wert von MLP für Swiss Life bei 15,40 EUR je Aktie liege. Dementsprechend werde das Kursziel der MLP-Aktie von 11,40 EUR auf 15,40 EUR angehoben. Die EPS-Prognose von J.P. Morgan Securities für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 0,62 EUR und 0,80 EUR. Im vergangenen Jahr habe MLP ein EPS von 0,75 EUR erzielt.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities nun das Rating "neutral" für die Aktie von MLP. (Analyse vom 01.09.08) (01.09.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.