Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Henning Wagener, empfiehlt weiterhin, die Aktien der INDUS Holding (ISIN DE0006200108/ WKN 620010) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 7% auf 249,1 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 8,6% auf 31,5 Millionen Euro verbessert. Der Periodenüberschuss sei um 43,5% auf 18,8 Millionen Euro gestiegen.

Im gesamten ersten Halbjahr habe der Konzern damit bei einem Umsatzanstieg um 3% auf 467,1 Millionen Euro das EBIT um 6,3% auf 52,7 Millionen Euro erhöhen können. Infolge eines verbesserten Finanzergebnisses und einer deutlich niedrigeren Steuerquote habe sich der Nachsteuergewinn um 33,8% auf 26,9 Millionen Euro oder 1,47 Euro je Aktie verbessert.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe der Konzern durch individuelle Optimierungs- und Rationalisierungsmaßnahmen die Auswirkungen aus den hohen Rohstoff- und Energiekosten weitestgehend kompensieren können. Als positiv werte man es zudem, dass der Umsatzanstieg im ersten Halbjahr 2008 ausschließlich durch die positive Entwicklung der bestehenden Beteiligungen erreicht worden sei.

Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz von mehr als 970 Millionen Euro und einer EBIT-Marge zwischen 10 und 12%. Auf Basis der Halbjahreszahlen erscheine die Zielvorgabe trotz der insgesamt zunehmenden gesamtwirtschaftlichen Risiken erreichbar. Dabei gehe man auch davon aus, dass der Konzern vor dem Hintergrund der guten Liquiditätsausstattung auch durch weitere Akquisitionen wachsen werde. Eigenen Angaben zufolge befinde sich das Unternehmen derzeit in aussichtsreichen Verhandlungen mit Akquisitionskandidaten. Dabei sei man zuversichtlich, noch im laufenden Jahr erste Ergebnisse präsentieren zu können.

Beim gestrigen Schlusskurs von 17,93 Euro erscheine die Gesellschaft mit einem KGV 2008e von knapp 7 weiterhin günstig bewertet. Die INDUS Holding sei auf den Erwerb mittelständischer Unternehmen aus den Bereichen Bau, Konsumgüter, Maschinenbau und Automobilindustrie spezialisiert. Insgesamt sehe man zwar im Zuge der gesamtwirtschaftlichen Abkühlung in den kommenden Quartalen ein verschärftes Risikoprofil für das Unternehmen. Gleichzeitig scheine dieses Szenario nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen allerdings zu stark im aktuellen Aktienkurs eskomptiert. Daher sehe man bei einem Investment in die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der INDUS Holding zu kaufen. (Analyse vom 29.08.2008) (29.08.2008/ac/a/nw)