Paris (aktiencheck.de AG) - Emmanuelle Cales, Analystin der Société Générale, bewertet den Anteilschein von Swiss Life (ISIN CH0014852781/ WKN 778237) mit "sell".

Die Resultate des ersten Halbjahres 2008 hätten die Erwartungen der Société Générale-Analysten insgesamt deutlich verfehlt. Auf Pro-Forma-Basis seien die Prämien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 5% auf eine Höhe von 10,888 Mrd. CHF gestiegen, während man bei der Société Générale mit 11,220 Mrd. CHF gerechnet habe. Der operative Gewinn sei um 63% (Société Générale: -33%) auf 227 Mio. EUR gesunken, während der Nettogewinn um 64% auf 152 Mio. CHF nachgegeben habe.

Derzeit sei die Solvenzmarge des Unternehmens der einzige positive Faktor, und es sei zweifelsohne damit zu rechnen, dass die EPS-Konsensschätzung sinken werde. Bei der Société Générale rechne man in den Jahren 2008 und 2009 mit einem EPS von 20,13 CHF und 28,75 CHF, woraus sich ein KGV von 11,1 und 7,8 ermitteln lasse. Aktuell sei keine Unterstützung für die Aktie erkennbar. Das Kursziel für die Swiss Life-Aktie von 256,00 CHF werde derzeit überprüft.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Swiss Life "sell". (Analyse vom 28.08.08) (28.08.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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