Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die Aktie von PC-Ware (ISIN DE0006910904/ WKN 691090) weiterhin mit "kaufen" ein.

PC-Ware habe die Zahlen für Q1 2008/2009 veröffentlicht. Diese hätten die Erwartungen übertroffen. Ursächlich dafür seien u.a. mehrere großvolumige Einzelverträge im Microsoft-Umfeld mit deutschen Großunternehmen gewesen. Zudem sei die Performance durch ein insgesamt starkes Wachstum der Auslandsgesellschaften beflügelt worden.

Diese Entwicklung habe nicht nur den hinter den Erwartungen liegenden Geschäftsverlauf der seit August 2008 konsolidierten Gesellschaft Comparex Central Europe and Iberia (Umsatzbeitrag EUR 20,5 Mio.; SESe: EUR 30 Mio.) kompensiert, sondern auch erneut die hohe Wettbewerbsqualität von PC-Ware im Großkundengeschäft unterstrichen.

Vor dem Hintergrund der erfreulichen Umsatzentwicklung hätten sich auch die Ergebniskennziffern positiv entwickelt. Zudem habe die Bottom Line von aktivierten Eigenleistungen in Höhe von TEUR 900 (SESe: TEUR 200) für die konzernweite Einführung des ERP-Systems profitiert.

Der Newsflow sollte von den Zahlen für das zweite Quartal geprägt sein. Diese dürften aufgrund der anstehenden, traditionell umsatzschwächeren Sommermonate hinter der erfreulichen Performance des ersten Quartals zurückbleiben.

Für das Gesamtjahr verspreche das erwartete Wachstum des zentraleuropäischen ITK-Marktes von 3% gepaart mit dem Wachstum des osteuropäischen ITK-Marktes von deutlich über 10% eine solide operative Entwicklung von PC-Ware.

Das Rating "kaufen" für die Aktie von PC-Ware und das Kursziel von EUR 20,00 werden von den Analysten von SES Research auf Basis eines DCF-Modells bestätigt. Der FCF-Yield für das laufende Geschäftsjahr deute auf weiteres Aufwärtspotenzial bis EUR 22,00 hin. (Analyse vom 27.08.2008)27.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.