München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, Alexander Stiehler, stuft die Phoenix Solar-Aktie (ISIN DE000A0BVU93/ WKN A0BVU9) in seiner Ersteinschätzung mit "sell" ein.

Bei Phoenix Solar handle es sich um einen der größten Projektentwickler und Installateure schlüsselfertiger Solarparks sowie Aufdachanlagen in Deutschland. Zudem betreibe man fünf Tochterfirmen in Südeuropa und in Asien, um so am internationalen Wachstum der Branche zu partizipieren.

Während die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für 2008 ein Rekordergebnis erwarten würden, sehen sie für 2009 dunkle Wolken am Horizont aufziehen. So dürfte sich das Marktumfeld zunehmend schwieriger gestalten, was vor allem in einem um 70% schrumpfenden spanischen Markt und in einer Nachfragedelle in Deutschland begründet liege. Vor diesem Hintergrund würden sie für 2009 einen Margenrückgang auf 6,0% prognostizieren, nach 7,1% in 2008e und 8,6% in 2007.

Auf lange Sicht sollte die Gesellschaft zu den Gewinnern beim Wandel vom Verkäufer- zum Käufermarkt zählen. Phoenix Solar habe keine Produktionsmittel und könne somit von rückläufigen Systempreisen und dem daraus resultierenden Nachfrageanstieg profitieren.

Auf dem momentanen Kursniveau verfüge der TecDAX-Titel nach Meinung der Analysten über kein zusätzliches Kurspotenzial. Aus ihrer Peergroup-Analyse gehe hervor, dass das Papier sogar mit einer deutlichen Prämie zu anderen Unternehmen am Ende der solaren Wertschöpfungskette bewertet werde.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nehmen die Coverage für die Phoenix Solar-Aktie mit einer "sell"-Empfehlung und einem Kursziel von 42,00 Euro pro Aktie auf. (Analyse vom 25.08.2008)
(25.08.2008/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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