München (aktiencheck.de AG) - Mathias Becker, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von TAG Immobilien (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) unverändert mit "hold" ein.

Die Halbjahreszahlen seien besser als erwartet ausgefallen. Die Verkaufs- als auch Vermietungserlöse hätten über den Prognosen gelegen. Das Nettoergebnis sei hinter dem Niveau des Vorjahres zurückgeblieben, da das Bewertungsergebnis 50% höher gewesen sei als in 2007 und der Zinsaufwand in 2007 auf Grund der Übernahmen nur die Hälfte des aktuellen Zeitraums betragen habe.

Die neue Strategie beginne sich auszuzahlen. Das Vermietungsgeschäft gewinne bei der Gewinnstruktur weiter an Bedeutung. Veräußerungen würden dagegen wegen des härteren Marktumfelds zunehmend schwieriger. Dies sei auch der Hautgrund für die gesenkten Planungen zum Vorsteuergewinn im Gesamtjahr.

Im Zuge der Reduzierung der Gewinnschätzungen werde das Kursziel von 5,50 auf 5,00 EUR zurückgesetzt. Um der Ungewissheit im Hinblick auf das Funktionieren der neuen Strategie Rechnung zu tragen, werde ein Bewertungsabschlag vorgenommen.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking die Aktie von TAG Immobilien weiterhin zu halten. (Analyse vom 22.08.08) (22.08.2008/ac/a/nw)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.