München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie des schweizerischen Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724/ WKN 905373) weiterhin mit "sell" ein.

Der Umsatz und das EBIT von Ciba seien im zweiten Quartal 2008 um 6% bzw. 60% zurückgegangen. Die schwache Preislage im Segment Plastic Additives und unerwartet hohe Kosten hätten das größte Problem für das Unternehmen dargestellt. Die Marge sei im Quartalsvergleich von 9,7% auf 6,3% gesunken, während die Rohstoffkosten um 10% gestiegen seien. Das Unternehmen müsse auf Gesamtjahresbasis die Preise um 4% erhöhen, um die höheren Rohstoffkosten kompensieren zu können. Dem Management zufolge werde Ciba jedoch in der Lage sein, die Preise in diesem Maße anzuheben.

Ciba habe den Ausblick für 2008 bestätigt und erwarte einen Free Cash Flow auf dem Niveau des Vorjahres sowie einen um 15% niedrigeren Betriebsgewinn. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 2,41 CHF und 1,43 CHF, woraus sich ein KGV von 13,2 und 22,3 errechnen lasse. Das Kursziel der Ciba-Aktie werde von 26,00 CHF auf 21,00 CHF gesenkt.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein von Ciba fest. (Analyse vom 19.08.08) (19.08.2008/ac/a/a)


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