Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von OC Oerlikon (ISIN CH0000816824/ WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.

OC Oerlikon werde ihre Ergebnisse zum 1. Halbjahr 2008 am 26. August 2008 vor der Markteröffnung bekannt geben und am selben Tag eine Analysten- und Medienkonferenz abhalten. Am 13. August 2008 habe das Unternehmen eine Gewinnwarnung für die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2008 herausgegeben und eine Goodwill-Abschreibung in Höhe von CHF 350 Mio. angekündigt. Das Management gehe jetzt davon aus, dass das EBIT im Geschäftjahr 2008 um ein Drittel unter dem Niveau des Vorjahres (vor der Goodwill-Abschreibung) liegen werde.

Die Gründe für die Gewinnwarnung lägen in erster Linie außerhalb des Unternehmens und würden mit dem starken Rückgang am Textilmaschinenmarkt, der anhaltenden Schwäche in der Halbleiterausrüstungsbranche und der ungünstigen Währungsentwicklung zusammenhängen.

Das Ergebnis für das 1. Halbjahr 2008 werde aus verschiedenen Gründen schwach ausfallen: 1. starker zyklischer Rückgang des Textilgeschäfts; 2. Ein Großteil der Einkünfte aus der Solarsparte werde erst im 2. Halbjahr verbucht; 3. die ausgeprägte Schwäche des Halbleitersegments (ESEC und Wafer-Verarbeitung) im 1. Halbjahr 2008; 4. USD-Schwäche und 5. Verbuchung der Neubewertung der Goodwill-Positionen im 1. Halbjahr.

Die Analysten von Vontobel Research rechnen damit, dass der Konzern einen Umsatz von CHF 2.304 Mio., ein EBIT von CHF 69 Mio. (vor Goodwill) und von CHF -281 Mio. (nach Goodwill) sowie einen Nettoverlust von CHF 335 Mio. ausweisen wird.

Infolge der Gewinnwarnung hätten die Analysten ihre EPS-Schätzung für die Geschäftsjahre 2009E und 2010E um 27% bzw. 15% reduziert. Für das Geschäftsjahr 2008 würden sie jetzt einen EBIT-Verlust von CHF 49 Mio. erwarten, einschließlich der Goodwill-Abschreibung von CHF 350 Mio. Man erwarte für das Geschäftsjahr 2008 einen Nettoverlust von CHF 171 Mio.

An ihrem "buy"-Rating für die OC Oerlikon-Aktie halten die Analysten von Vontobel Research aufgrund der Bewertung (P/E 09 von 9,3), der sehr guten Aussichten im Solargeschäft und der hohen Qualität der Bereiche Coating, Vacuum and Drive Systems fest. Ihr bereits früher publiziertes Kursziel von CHF 340 würden sie beibehalten. (Analyse vom 19.08.2008) (19.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.