Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, empfiehlt die Aktie von Deutsche EuroShop (ISIN DE0007480204/ WKN 748020) weiterhin zu kaufen.

Die Deutsche EuroShop habe am 15. August die Zahlen für das zweite Quartal 2008 bekannt gegeben. Die Zahlen seien über den Erwartungen der Analysten ausgefallen. Das Umsatzwachstum sei vor allem von den neu eröffneten Centern in Hameln und Danzig (4,9 Mio. EUR) getragen worden. Aber auch die übrigen Shopping Center hätten höhere Mieteinnahmen vermelden können, wenngleich das Wachstum gegenüber dem Vorjahreszeitraum mit 2,0% unter dem des ersten Quartals (2,2%) gelegen habe. Dies deute auf eine abflachende Dynamik hin.

Die Kosten (Grundstücksbetriebs- und -verwaltungskosten) seien unterproportional gewachsen und seien geringer ausgefallen als von den Analysten erwartet, sodass sich die höheren Umsätze auch in einem höheren EBIT widerspiegelt hätten. Das Finanzergebnis sei im Rahmen der Erwartungen der Analysten ausgefallen. Wie im ersten Quartal habe die Gesellschaft zudem positive Währungseffekte verbuchen können. Zudem habe der Konzern seine Guidance für das Gesamtjahr bestätigt und eine steuerfreie Dividende von mind. 1,05 EUR für das Jahr 2008 in Aussicht gestellt.

Folgende Punkte sollte man nach Erachten der Analysten bei dieser Aktie im Blickfeld haben: Zum einen sei das Wachstum bis 2009 durch die neuen Center in Danzig, Hameln und Passau gesichert. Zum anderen sollte das Portfolio durch die Erweiterung des Shoppingcenters in Dresden (Investitionsvolumen 150 Mio. EUR; Net Yield: 5,5%) bis Herbst 2012 ausgebaut werden. Zudem erwarte man eine steuerfreie Dividende für 2008 von min. 1,05 EUR/Aktie. Für die Aktie spreche auch die stabile Umsatzentwicklung der Mieter der Shopping Center.

Die Akquisition von weiteren Shoppingcentern stelle sich momentan noch als schwierig dar, da die aktuelle Nettoanfangsrendite unterhalb der vom Management geforderten 5,8% liege. Das Sentiment bei den Immobilienaktien sei dazu aktuell negativ.

Die Analysten würden die Aktie aktuell als günstig bewertet ansehen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Anlageentscheidung "kaufen" für die Aktie von Deutsche EuroShop und ihr Kursziel von 28,00 EUR. Dieses würden sie anhand ihres Peer-Goup-Vergleiches sowie ihres Dividenden-Modells ermitteln. (Analyse vom 15.08.2008) (15.08.2008/ac/a/d)