New York (aktiencheck.de AG) - Nadia Kazakova und Andrey Gromadin, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen das Rating für die Aktie des österreichischen Unternehmens C.A.T. oil (ISIN AT0000A00Y78/ WKN A0JKWU) von "underweight" auf "neutral" herauf.

C.A.T. oil werde die Ergebnisse des zweiten Quartals am 29. August veröffentlichen. Nach Ansicht von J.P. Morgan Securities dürfte sich zwar im Vergleich zum ersten Quartal eine Verbesserung einstellen, die Quartalszahlen dürften aber trotzdem schwach ausfallen. So rechne man damit, dass das EBITDA im Vorjahresvergleich um 20% nachgegeben habe. Beim Nettoergebnis erwarte man einen Rückgang von 44% im Jahresvergleich. C.A.T. oil dürfte im weiteren Verlauf des Jahres unter einem schwierigen Geschäftsumfeld leiden und eine EBITDA-Steigerung von 33% auf 66 Mio. EUR generieren. Mit dieser Prognose bewege man sich am unteren Ende der Unternehmensvorgabe (65-70 Mio. EUR).

Die EPS-Prognosen von J.P. Morgan Securities seien für 2008 und 2009 von 1,14 EUR auf 0,90 EUR und von 1,71 EUR auf 1,27 EUR reduziert worden. Auf dieser Basis lasse sich nun ein 2008-KGV von 7,5 und ein 2009-KGV von 5,3 ermitteln. Das Kursziel für die Unternehmensaktie sei von 11,30 EUR auf 7,40 EUR gesenkt worden. Gemessen am aktuellen Kursniveau sei das Abwärtsrisiko damit allerdings nur begrenzt. Die skeptische Haltung der Investoren habe dazu geführt, dass die Aktie von C.A.T. oil seit Jahresbeginn deutlich nachgegeben habe. Infolgedessen werde der Anteilschein inzwischen bei einem bescheidenen EV/EBITDA-Multiple von 4,0 für das Jahr 2009 gehandelt.

Die Analysten von J.P. Morgan Securities bewerten den Anteilschein von C.A.T. oil daher nun mit "neutral". (Analyse vom 13.08.08) (13.08.2008/ac/a/nw)


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