München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) weiterhin mit "buy" ein.

Der Nettogewinn vor Steuern und nach Minderheitsbeteiligungen habe sich im zweiten Quartal auf 28 Mio. EUR belaufen und habe damit die Konsensschätzung von 27 Mio. EUR sowie die pessimistische Schätzung der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten von 20 Mio. EUR übertroffen. Der Vorsteuergewinn habe eine Höhe von 48 Mio. EUR erreicht, während man bei UniCredit Markets & Investment Banking von 37 Mio. EUR ausgegangen sei. Der größte Teil der Abweichung von den Prognosen sei auf das Ausbleiben von ABS-Abschreibungen zurückzuführen, was eine positive Überraschung sei.

Die Aareal Bank wolle in diesem Jahr mit dem Betriebsgewinn das Vorjahresniveau von 159 Mio. EUR erreichen. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege unverändert bei 2,41 EUR und 2,72 EUR, woraus sich ein KGV von 7,3 und 6,5 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 21,00 EUR beibehalten.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein der Aareal Bank fest. (Analyse vom 12.08.08) (12.08.2008/ac/a/d)


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