München (aktiencheck.de AG) - Christian Aust, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie des Unternehmens Grammer (ISIN DE0005895403/ WKN 589540) von "buy" auf "hold" herab.

Während sich das Umsatzwachstum von 10,3% im zweiten Quartal mit den Erwartungen der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten gedeckt habe, habe das EBIT mit einer Höhe von 13,7 Mio. EUR deutlich über der UniCredit Markets & Investment Banking-Prognose von 10,2 Mio. EUR gelegen. Die Abweichung sei hauptsächlich auf das Automotive-Segment zurückzuführen. Mit einem EBIT von 3,5 Mio. EUR und einer EBIT-Marge von 2,0% bewege es sich noch immer auf einem niedrigen Niveau, profitiere jedoch von den Restrukturierungsmaßnahmen.

Die Ziele für die Jahre 2008 und 2009 seien bestätigt worden, seien in den Augen der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten jedoch weiterhin zu ambitioniert. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 2,03 EUR und 2,67 EUR, woraus sich ein KGV von 7,9 und 6,0 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 23,00 EUR auf 16,50 EUR gesenkt.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "hold" für die Aktie von Grammer. (Analyse vom 13.08.08) (13.08.2008/ac/a/nw)


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