New York (aktiencheck.de AG) - Kiri Vijayarajah, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie der Hypo Real Estate (ISIN DE0008027707/ WKN 802770) unverändert mit "sell" ein und bestätigt das Kursziel von 17 EUR.

Hypo Real Estate habe im abgelaufenen Quartal beim Vorsteuergewinn gegenüber dem Vorjahr einen Rückgang um 88% hinnehmen müssen. Mit 40 Mio. EUR sei das Ergebnis aber im Rahmen der Konsenserwartungen geblieben. Kennziffern, wie Zinsüberschuss, Ausgaben und Rückstellungen würden sich nahe am Konsens bewegen. Das Finanzanlageergebnis sei schwächer als erwartet gewesen.

Die Eigenkapitalbasis habe eine weitere Erosion gesehen. Die AfS-Rücklage sei um rund 0,5 Mrd. EUR zurückgegangen. Das Neugeschäftsvolumen sei niedrig gewesen. Auf das Portfolio an forderungsbesicherten Wertpapieren (CDO) habe Hypo Real Estate weitere 145 Mio. EUR abschreiben müssen. Während das CDO-Engagement um 10% gesunken sei, bleibe das CMBS & RMBS-Portfolio nahezu unverändert.

Im Ausblick beschreibe das Management die Marktbedingungen als unverändert unsicher. Daher seien verlässliche Prognosen unmöglich.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie der Hypo Real Estate weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 13.08.08) (13.08.2008/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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