Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Rene Weber, stuft die Richemont-Aktie (ISIN CH0012731458/ WKN 875863) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.

Richemont übernehme 60% am Genfer Uhrenproduzenten Roger Dubuis und füge damit eine weitere High-end-Marke (Preis: höher als CHF 15.000) dem Segment Specialist Watchmaker zu. Roger Dubuis sei im Jahr 1995 gegründet worden und habe sich innert kurzer Zeit einen bekannten Namen im Bereich der mechanischen Uhren gemacht.

Die Übernahme erfolge nicht überraschend, habe doch Richemont bereits im letzten Jahr den Manufaktur-Bereich (200 Mitarbeiter) von Roger Dubuis übernommen, womit Richemont zum Uhrwerk-Lieferanten für die Marke geworden sei. Zusätzlich habe Richemont auch den Vertrieb in den USA und im Mittleren Osten übernommen. Damit sei die Übernahme der Marke ein weiterer logischer Schritt. Roger Dubuis werde als selbstständige Einheit fortgeführt, aber von der Distributions-Struktur der Richemont-Gruppe profitieren.

Die Analysten von Vontobel Research schätzen, dass die Marke einen Umsatz von EUR 100 Mio. aufweist, was knapp 2% vom Gruppenumsatz bzw. 7% vom Bereich Specialist Watchmaker entspricht. Man habe geschätzt, dass Richemont bereits EUR 30 Mio. für den Manufaktur-Bereich gezahlt habe, und schätze, dass der Preis für die 60% bei EUR 100 Mio. liege. Dank einer Netto-Cashposition von EUR 1,3 Mrd. (nach BAT-Spin Off) sei die Finanzierung kein Problem.

Die Akquisition der Marke Roger Dubuis passe ausgezeichnet in Richemont's Portfolio, werde damit doch eine starke, selbstständige Marke im High-end-Uhrenbereich erworben. Die Analysten würden diese Akquisition in ihre Schätzungen nach den 1H08/09-Zahlen einbauen, wobei der Effekt auf EPS gering sein werde. Das Portfolio im Specialist Watchmaker-Segment umfasse jetzt acht Marken (Piaget, Vacheron Constantin, IWC, Jaeger-LeCoultre, Panerai, Baume&Mercier, Lange&Söhne, Roger Dubuis), womit Richemont der Marktführer im High-end-Bereich sei.

Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die Richemont-Aktie lautet "buy". Das Kursziel liege bei CHF 70. (Analyse vom 11.08.2008) (11.08.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.