Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dieter Hein, Analyst von Close Brothers Seydler Research, bewertet die PATRIZIA Immobilien-Aktie (ISIN DE000PAT1AG3/ WKN PAT1AG) mit "hold".

Nach Einschätzung von Close Brothers Seydler Research dürfte PATRIZIA Immobilien nach den deutlichen Verlusten des ersten Quartals im zweiten Quartal der Turnaround gelungen sei. So rechne man für das zweite Quartal mit einem Vorsteuergewinn von 3,5 Mio. EUR. Der Vorsteuerverlust von 18,1 Mio. EUR im ersten Quartal sei fast ausschließlich auf einmalige Belastungen zurückzuführen gewesen. Den Nettogewinn des zweiten Quartals sehe man bei 2,4 Mio. EUR und damit 66% unter dem Niveau des Vorjahres.

Offensichtlich sei die Ausweitung des Immobilien-Portfolios etwas zu schnell für das Unternehmen vorangegangen. Nach den schwachen Umsätzen des vergangenen Jahres habe PATRIZIA Immobilien die Zielsetzungen für das Jahr 2008 revidiert. Das Management kalkuliere nun für 2008 mit einem Vorsteuergewinn von 25-30 Mio. EUR. Nach Ansicht von Close Brothers Seydler Research seien die bisher verfehlten Zielsetzungen bei den geplanten Immobilienveräußerungen nicht auf die Turbulenzen auf den Finanzmärkten zurückzuführen, sondern auf das Management. Entsprechend habe das Unternehmen in erster Linie ein Glaubwürdigkeitsproblem. Nach Berechnung von Close Brothers Seydler Research werde PATRIZIA Immobilien im laufenden Jahr ein EPS von 0,47 EUR generieren (KGV: 5,6). Das Kursziel sehe man bei 2,85 EUR.

Die Analysten von Close Brothers Seydler Research stufen das Wertpapier von PATRIZIA Immobilien mit "hold" ein. (Analyse vom 05.08.08) (05.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.